Как и для чего рассчитывается коэффициент обеспеченности запасов

Ежемесячный контроль за ключевыми экономическими показателями деятельности компании – залог ее стабильности. К базовым показателям относятся:

  • критерий соотношения привлеченных и собственных средств;
  • критерий финансовой стабильности;
  • критерий маневренности;
  • критерий капитализации;
  • коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом;
  • чистые активы

и ряд других показателей.

На больших предприятиях ведется ежемесячный анализ данных показателей, этим занимается внутренняя служба контроля. Если текущие значения отклоняются от плановых на существенную величину, тут же приводятся в действие механизмы стабилизации финансового состояния предприятия.

На средних и малых предприятиях служб внутреннего контроля, как правило, не существует. Финансовая устойчивость определяется в основном интуицией руководителя. А между тем оценка рисков, основанная на проверенном математическом аппарате, не так и сложна. Чтобы рассчитать обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами и другие показатели, можно воспользоваться Методологическими рекомендациями по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002).

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Как и в случае с прочими показателями финансовой устойчивости, для повышения значения показателя необходимо работать в направлении увеличения суммы собственного капитала и снижения суммы краткосрочных заемных средств. Оптимизация структуры оборотных и внеоборотных активов позволит высвободить часть финансовых ресурсов, что положительно повлияет на значение показателя. В общем, мероприятие по увеличению значения показателя должно учитывать текущую ситуацию и возможности компании.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Для того чтобы узнать удельный вес тех или иных оборотных активов, а так же выяснить процентное соотношение к итоговому результату, необходимо рассматривать их структурный состав. Изучая и анализируя эти параметры, можно получить необходимые сведения о материальных запасах и найти пути их наиболее эффективного использования.

Например, чрезмерные запасы продукции в уже готовом виде или размер дебиторской задолженности, говорят о проблемах со сбытом. Недостаток сырьевых материалов влечет за собой сбой в производстве, его замедление и при наличии острого дефицита даже остановку самого процесс.

Последствиями могут стать такие явления, как рост задолженности по заработной плате сотрудникам предприятия, неоплата счетов по налогам и поставкам.

Структура зависит от области деятельности, в которой задействован оборотный капитал:

  1. На ТЭЦ-станциях большую часть занимают запасы топлива и потребительская дебиторская задолженность.
  2. В области судостроения – наибольший вес имеет производство, находящееся в не завершенном состоянии.
  3. В сфере добычи – преобладают запасы готовой продукции.
  4. Строительство имеет большую долю незаконченного возведения объектов.
  5. На животноводческих предприятиях – это молодняк, который находится в стадии откорма.

Контролирование показателей финансового состояния организации является обязательным атрибутом ее управления. Разработано несколько методик анализа и оценки.

Для оценки состояния собственных оборотных средств (СОС) чаще всего применяют коэффициент обеспеченности. По результатам проведения процедуры становится ясно, в достаточном ли количестве на предприятии имеются средства из собственных источников.

Размер СОС является величиной абсолютного характера. По их объему можно судить, сколько материалов из бесплатного источника было введено в оборот деятельности организации. От процентного соотношения СОС и заемных средств зависит финансовая привлекательность фирмы.

Если кредитная доля больше, то это означает, что компания не в силах расплатиться по своим обязательствам в данном периоде. Это приводит к снижению параметром ликвидности и финансовой стабильности. Фирма работает в убыток, а чистая прибыль уходит в уплату долгов, если ее хватает.

Для нормального и успешного функционирования предприятия показатель СОС должен находиться в положительной динамике. Если он имеет отрицательные значения, то у фирмы наблюдается дефицит собственных средств, а ее деятельность становится убыточной.

Коэффициент СОС – это показатель, который рассматривается как отношение между объемом СОС используемых на покрытие затрат и запасов к стоимости этих расходов. В качестве собственных оборотных средств здесь могут рассматриваться запасы и издержки производственного характера, финансирование которых ведется за счет компании из средств общего назначения.

Рассчитываться он может любым лицом, которое заинтересовано в проведении операции. Осуществить это можно при помощи специальной формулы или компьютерной программы.

Помимо того, что коэффициент помогает в оценке финансовой стабильности предприятия, он еще является индикатором состояния СОС.

Если при расчётах выяснится, что по состоянию на конец отчетного периода, Ксос имеет значение ниже 10%, то он будет объявлен, как неудовлетворительный, а организация неплатежеспособной. Об этом сказано в нормативном акте Федерального управления по банкротству – Распоряжение Правительства РФ №56-р.

Однако существует несколько способов для урегулирования этой проблемы. Например, можно произвести дополнительную процедуру оценки СОС, но следует учесть, что полученные результаты будут учтены только в следующем периоде.

Экономический смысл

Ксос может быть получен путем деления объемных показателей оборотных средств, находящихся в собственности фирмы, на количество имеющихся запасов и затрат.

Первый показатель называется рабочий капитал. Он может предоставить полную информацию о состоянии оборотных активов и их отношение к не долгосрочным обязательствам. СОС указывает на способность предприятия к оплате определенных долгов и платежей, после продажи некоторых активов.

Рабочий капитал – это специфический параметр, оценки платежеспособности компании. Его расчет производится в строгом соответствии с данными взятыми из документации бухгалтерского баланса.

Как рассчитать

Формула, при помощи которой рассчитывается коэффициент оборота собственных средств (Ксос), имеет следующий вид:

Ксос = (Скап + Зд – Адх) / Акх

Ксос – коэффициент СОС.

Скап – указывает на объем собственного капитала предприятия и стоимостную оценку всех объектов, на которые у организации имеются имущественные права.

Зд – общее число задолженности фирмы по долговым обязательствам сроком более года или до конца установленного операционного цикла.

Адх – активы, которые имеют долгосрочные характеристики и состоят из ОС. В их состав могут входить здания и сооружения различного типа, оборудование, используемое на предприятии. Все они должны находиться в пользовании несколько лет и участвовать в деятельности приносящей прибыль.

Акх – объем и ценовая оценка уже готовой продукции, которую можно реализовать, а так же финансовые средства, доступные для быстрого использования.

Следует отметить, что в зависимости от характера деятельности организации и той области, в которой она функционирует – показатели Ксос могут отличаться. Минимально допустимый коэффициент не должен быть ниже 0,1, но нормальным уровнем обычно считается результат от 0,3, т.е. 30%.

Функция Ксос состоит в том, чтобы показать процентную часть оборотных средств собственного характера в процентном соотношении. Нормой является результат – от 10% до 30%.

Если Ксос растет:

  1. Увеличивается объем собственного капитала.
  2. Уменьшается уровень по кредитным обязательствам.
  3. Поднимается уровень финансовой устойчивости и привлекательности компании.
  4. Возрастает количество контрагентов платежеспособного типа.

Если Ксос падает:

  1. Сокращается размер собственного капитала.
  2. Повышается риск возникновения кредиторской задолженности.
  3. Снижается уровень инвестиционной привлекательности и устойчивости предприятия.

Фирмы иностранного происхождения не рассчитывают этот коэффициент, так как право на собственности и сфера производства в других странах имеет четкое разделение, поэтому наличие кредиторской задолженности организации не оказывает значительного влияния на эффективность ее деятельности.

Анализ значений

Значение показателя показывает долю собственных средств предприятия, финансирование которой происходит их источников принадлежащих организации. Результат со значением 0,1 считается нормальным. Он может быть подвержен росту и спаду.

При росте снижается уровень задолженности по кредитным обязательствам и увеличивается размер капитала, а также растет финансовая привлекательность за счет повышения уровня устойчивости. При снижении коэффициента наблюдается уменьшение СОС, повышается уровень неустойчивости и появляется риск неисполнения долговых обязательств.

Если в течение нескольких периодов параметр растет, то это говорит об укреплении позиций фирмы на своем секторе рынка, в таких случаях изменение структуры не потребуется. Для обеспечения стабильных тенденций предприятию необходимо оставлять определённую часть собственных средств в капитале компании.

Законодательство РФ говорит о том, что показатель Ксос не должен быть менее значения 10% (0,1). Если он ниже, то это служит индикатором для определения состояния фирмы, как неудовлетворительное.

В тех случаях, когда он ниже 0 – это означает, что предприятие использует только средства кредитных обязательств, что характеризует его как ненадежное и неустойчивое.

Значение отрицательных коэффициентов:

  1. Организация не имеет в наличии собственных средств.
  2. Оборотный капитал полностью состоит из средств, полученных путем заключения сделок с кредиторами, что говорит о крупных долговых обязательствах компании.
  3. Возможно расширение в количествах категорий задолженностей.
  4. Снижение привлекательности для инвесторов и потеря стабильности функционирования.

Расчет ликвидности и Ксос проводится для анализа деятельности организации и для дальнейшего прогноза ее развития. Когда показатель ниже 0 – это свидетельствует о не эффективности балансовой структуры фирмы.

Следует учитывать, что для обеспечения нормального функционирования компании нужно, что бы источники собственных средств могли покрыть необоротные активы в полном объеме. Поэтому в случае обнаружения значения отрицательного характера, необходимо приложить максимум усилий для его устранения и поднятия на нормальный уровень.

Очень важным критерием стабильности предприятия является степень его зависимости от внешних источников поступления финансов.

В таких случаях задействуется коэффициент покрытия кредитных обязательств:

Кпдсс = Скап / Зкап

Он помогает в отображении реального состояния фирмы, показывает степень обеспеченности организации собственными средствами для создания своих запасов.

Для составления полной картины необходимо рассчитать и показатель ликвидности на данный период времени и коэффициент обеспеченности Ксос.

В соответствии с нормативными актами, регулирующими процесс банкротства (положениями специального постановления Федерального управления по банкротству), приемлемое значение коэффициента должно находиться в пределах от 0,1 до 0,3. В тех случаях, когда в ходе процедуры рассвета были получены результаты ниже минимального параметра, то предприятие признается неплатежеспособным в данный период времени.

Устойчивое положение снижается в зависимости от количества взятых долговых обязательств.

Для составления полного и верного представления о финансовых делах фирмы необходимо рассматривать Ксос и ликвидность в динамичном развороте, т.е. расчеты нужно проводить на начало и конец заданного временного отрезка.

При увеличении значения в конце периода, при условии, что оно не достигло минимального порога 10%, динамика все равно будет свидетельствовать об улучшении финансового положения предприятия.

В арбитражной практике обычно Ксос не применяется, однако он помогает арбитражному управляющему оценить структуру финансового баланса компании.

Пример расчета

Размер Ксос – это очень жесткий показатель для российских предпринимателей. Минимальное значение достигнуть многим организациям очень тяжело.

Читайте также:  Работа с функциями в Excel на примерах

Пример 1. Рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными средствами Ксос на начало и конец периода отчета.

Имеются следующие данные:

  1. Размер стоимости капитала и резервов фирмы: значение 1 (на начало) – 150000 руб., значение 2 (конец) – 170000 руб.
  2. Активы внеоборотного характера: начало – 30000 руб., а на конец – 55000 руб.
  3. Оборотные активы: на начало периода в объеме – 140000 руб, на конец – 185000 руб.
  1. Ксос на начало периода = (150 – 30) / 140 = 0,86 (в пределах нормы).
  2. Ксос конечное = (170 – 55) / 185 = 0,62 (норма).

Пример 2. ООО «Лютик»

  1. Общее значение резервного фонда и капитала: начало (1) – 320 млн. руб., конец (2) – 380 млн. руб.
  2. Размер активов внеоборотного типа: 1 — 170 млн. руб; 2 — 190 млн. руб.
  3. Объем оборотных средств: 1 – 300 млн. руб.; 2 – 340 млн. руб.
  1. Ксос1 = (320 – 170) / 300 = 0,5 – норма.
  2. К сос2 = (380 – 190) / 340 = 0,56 – норма.

Пример 3. Необходимо рассмотреть Ксос в динамике.

Фирма «Атолл». Нужно рассчитать параметры за 2 квартал 2014, 1 квартал 2015, 4 квартал 2016 года.

  1. Размер собственного капитала и средств резервного фонда: 2 квартал 2014 — 324 млн. руб., 1 квартал 2015 – 300 млн. руб., 4 квартал 2016 – 275 млн. руб.
  2. Внеоборотные активы: 2014 – 800 млн. руб., 2015 – 776 млн. руб., 812 млн. руб., 2016 – 807 млн. руб.
  3. Оборотные средства: 2014 – 170 млн. руб., 2015 – 133 млн. руб., 2016 – 166 млн. руб.
  1. Ксос (2014) = (324 – 800) / 170 = — 2,8.
  2. Ксос (2015) = (300 – 776) / 133 = — 3,58.
  3. Ксос (2016) = (275 – 807) / 166 = — 3,2.

Коэффициент у предприятия ниже 0 значения, поэтому, исходя из расчёта, можно сказать, что фирма ведет дела неудовлетворительно, структура неэффективна, а компания работает в убыток и имеет много долговых обязательств перед кредиторами.

Также заметно, что финансовое положение у организации неустойчивое, инвестиционная привлекательность низкая и из-за отсутствия или малой доли собственного имущества – фирма может стать не платежеспособной.

Дополнительная информация по данному коэффициенту представлена в данном видео.

Рекомендуем другие статьи по теме

Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования

Финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать, как состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособностив условиях допустимого риска.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующими показателями:

  • — коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами;
  • — коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;
  • — коэффициент маневренности собственных средств;
  • — коэффициент финансовой независимости;
  • — коэффициент финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости базируется на оценке абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

В основе абсолютных показателей финансовой устойчивости лежит анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования. Источник информации: форма № 1.

При анализе обеспеченности запасов и затрат источниками средств определяют три показателя обеспеченности:

П1 — излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;

П2 — излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников;

П3 — излишек (+), недостаток (-) общей величины источников.

Данные показатели трансформируются в 3-х факторную модель М = (П1; П2; П3), в которой при положительной величине показателю дается значение «1», при отрицательной величине — «0».

На практике модель дает 4 типа финансовой устойчивости:

М = (1,1,1) — абсолютная финансовая устойчивость;

М = (0,1,1) — нормальная финансовая устойчивость;

М = (0,0,1) — неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;

М = (0,0,0) — кризисное (критическое) финансовое состояние.

Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств проводится в аналитической таблице 1.5.

Таблица 1.5 — Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств

Изменение за год (+,-)

1. Собственный капитал

итог разд. III + +строки (640+650) баланса

2. Внеоборотные активы

3. Собственный оборотный капитал

4. Долгосрочные кредиты и займы

5. Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал

6. Краткосрочные кредиты и займы

Итог разд. V за минусом строк(640+650)

7. Общая величина источников средств для формирования запасов

8. Общая величина запасов

Строки (210+220) баланса

9. Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала (П1)

10. Излишек (недостаток) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (П2)

11. Излишек (недостаток) общей величины источников средств

12. Тип финансовой устойчивости

Проанализировав данные, представленные в таблице 1.5, можно сделать вывод, что по состоянию на конец 2009 г. у ОАО «Водмашоборудование» наблюдается отрицательное изменение внеоборотных активов и их существенный недостаток в размере 4948 тыс. р.

Положительное изменение оборотного капитала свидетельствует о способности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Благоприятные изменения собственного оборотного и долгосрочного заемного капиталаможно проследить в динамике: к концу 2008 наблюдался недостаток, составивший 112461 тыс. р., а к концу 2009 г. недостаток уменьшился на 8502 тыс.р. и составил 103959 тыс.р.

Полученные показатели, трансформируясь, образуют трёхфакторную модель, которая имеет следующий вид: М = (0, 0, 1). Эта модель характеризует неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности. Таким образом, финансовая устойчивость ОАО «Водмашоборудование» может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах.

Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными показателями характеризуется системой финансовых коэффициентов.

От того, насколько относительные показатели близки к нормативным значениям, зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости проводится в аналитической таблице 1.6.

Нормой считают значение от 0,5. Его значение изучают в динамике. При его увеличении можно констатировать, что устойчивость организации в долгосрочной перспективе повышается, а зависимость от краткосрочных кредитов снижается. В случае отрицательного показателя, можно констатировать факт, что предприятие не сумеет вести производство без краткосрочных кредитов. Если возможность их получить будут сокращаться, производство может совсем остановиться.

Чтобы его увеличить, потребуется увеличить собственный капитал, и снизить количество кредитных денег. Пересмотр структуры оборотных и необоротных активов, даст возможность освободить часть финансов, увеличив показатель. Такие мероприятия должны обязательно учитывать общую ситуацию и возможности организации.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат отображает часть запасов и затрат, которые приобретаются за счет собственных источников. Показатель находится делением величины собственных средств на стоимостную оценку запасов и затрат.

Традиционная формула выглядит так:

Козсс = собственные оборотные средства / запасы.

Показатель в числителе называют еще «рабочим капиталом». Эта величина отображает, на сколько оборотные активы больше краткосрочных обязательств компании. Собственные оборотные средства показывают возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства после продажи своих оборотных активов. То есть «рабочий капитал» — индикатор платежеспособности и финансовой стабильности предприятия.

Собственные оборотные средства представляют собой разность между мобильными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью. Если расписать составные части «рабочего капитала», то несколько иначе будет выглядеть расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами.

  • ОА – оборотные активы,
  • КО – краткосрочные обязательства.

Рассчитать значение в числителе можно и другим способом. Тогда формула коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования будет выглядеть так:

Козсс = ((СК + ДО) – Воб.А)) / запасы и затраты.

  • СК – собственный капитал,
  • ДО – долгосрочные обязательства,
  • Воб.А – внеоборотные активы.

В финансовой практике используют различные вариации расчетной формулы. В частности, в состав собственных оборотных средств включают задолженность учредителям по выплате дивидендов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей. Величина запасов может быть дополнена авансами поставщикам, незавершенным производством.

Расчет коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами в Excel

Данные для расчета коэффициента берутся из бухгалтерского баланса. Преобразуем формулу:

Козсс = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) / стр. 1210.

Из актива баланса нужны следующие цифры:

Из пассива такие строки, как:

Рассчитаем показатель за 5 отчетных периодов, с 2011 по 2015 гг:

Отрицательное значение коэффициента в 2011 году объясняется отрицательным значением показателя собственного оборотного капитала. В норме он должен быть выше нуля. То есть текущие активы должны превышать краткосрочные обязательства.

Отрицательное значение собственных оборотных средств указывает на финансовую нестабильность компании. Но такой критерий нельзя применить ко всем отраслям. Существуют предприятия, которые успешно функционируют даже с отрицательным показателем. Например, небезызвестная компания из отрасли быстрого питания, McDonalds. Сверхбыстрый операционный цикл почти сразу преобразует запасы в денежную выручку – отрицательное значение собственных оборотных средств не ощущается.

Коэффициент обеспеченности затрат собственными оборотными средствами – результат сопоставления последних с величиной запасов. Оптимальное условие и индикатор финансового благополучия – превышение собственного оборотного капитала над запасами.

Дело в том, что материальные запасы – наименее ликвидная часть оборотного капитала. Поэтому должны погашаться собственными средствами и/или за счет долгосрочных обязательств.

Нормальное значение

Считается нормальным, если запасы организации хотя бы на 50% обеспечены собственными оборотными средствами (т.е. коэффициент должен быть 0,5 и более). Оптимальное значение: 60-80%.

Если все собственные средства организации вложены во внеоборотные активы (здания, сооружения, станки, транспорт и т.п.) и на запасы ничего не приходится, коэффициент окажется отрицательным, что говорит о крайне неустойчивом финансовом положении организации.

Нормативное значение показателя обеспечения оборотных активов собственными средствами:

Связанные материалы

  • Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости)
  • Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
  • Коэффициент оборачиваемости запасов
  • Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
  • Коэффициент оборачиваемости активов

Нормативным значением является 0,1 и выше. Высокое значение говорит о финансовой устойчивости компании и способности проводить активную деятельность даже в условиях отсутствия доступа к заемным средствам и внешним источникам финансирования компании. И наоборот, значение ниже нормативного свидетельствует о значительной финансовой зависимости компании от внешних кредиторов. В условиях ухудшения рыночной ситуации компания, в таком случае, не сможет продолжить свою деятельность. Отрицательное значение показателя говорит о том, что весь собственный капитал и долгосрочные источники направлены на финансирование внеборотных активов и в компании нет долгосрочных средств для формирования собственного оборотного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат: нормативные значения

Вариации показателя зависят от специфики деятельности.

Нормальными границами для него считаются 0,6-0,8, т.е. когда от 60% до 80% запасов сформировано за счет собственного капитала.

Читайте также: 

В целом значение выше 0,5 также является неплохим результатом.

Значения ниже 0,5 означают большую кредитную нагрузку, значительную долю наименее ликвидных (внеоборотных) активов.

Отрицательное значение коэффициента свидетельствует о том:

  • что почти все средства фирмы вложены во внеоборотные активы (например, оборудование, сооружения, автомобили и другие основные средства). Финансовое положение в этом случае весьма неустойчиво и сопровождается низкой степенью ликвидности;
  • что велика доля привлеченных средств по краткосрочным займам и кредитам. При этом, если запасы отличаются высоким темпом оборачиваемости, т.е. быстро реализуются и приносят доход, отрицательное значение может оказаться нормой.

Отдельное внимание при анализе стоит уделять динамике коэффициента за несколько периодов времени.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Согласно нормативным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6.

При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (в прежней форме – код 630) исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Коэффициент сохранности собственного капитала = Собственный капитал на конец периода /Собственный капитал на начало периода

Оптимальное значение коэффициента больше или равно 1.

Отметим что, в отличие от других коэффициентов устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, указанные выше в списке стандартных методик анализа финансового состояния, предполагают также для оценки финансовой устойчивости рассчитывать такие показатели, как:

  • доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
  • отношение дебиторской задолженности к совокупным активам.

Причем в составе дебиторской задолженности учитывается не только краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность по балансу, но также и «потенциальные оборотные активы к возврату», под которыми понимаются: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы и при помощи анализа абсолютных показателей.

Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятия в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности их деятельности. Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах. Общим финансовым результатом является валовая прибыль.

Валовая прибыль представляет собой величину экономического эффекта от процесса производства. Если получен валовой убыток, значит, производство неэффективно.

Значение прибыли обусловлено тем, что, с одной стороны, она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников, так как прибыль – основной источник производственного и социального развития предприятия, а с другой стороны – она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета.

Наименование показателя Порядок расчета (коды строк) Абсолютное значение, тыс.руб. В % к выручке Изменение Темп прироста, %
за прошлый год за отчетный год за прошлый год за отчетный год абсолютного значения, тыс.руб. в % к выручке
Выручка с.2110 1316567 1217034 100 100 -99533 -7,56
Себестоимость продаж с.2120 1097425 1106817 83,35 90,94 9392 7,59 0,85
Валовая прибыль (убыток) с.2100 219142 110217 16,64 9,06 -108925 -7,58 -49,70
Коммерческие расходы с.2210 19642 17984 1,49 1,48 -1658 -0,01 -8,44
Управленческие расходы с.2220
Прибыль (убыток) от продаж с.2200 199500 92233 15,15 7,58 -107267 -7,57 -53,77
Прочие доходы с.2340 с.2320 49523 52149 3,76 4,28 2626 0,52 5,30
Прочие расходы с.2350 с.2330 61869 75347 4,70 6,19 13478 1,49 21,78
Прибыль (убыток) до налогообложения с.2300 187154 69035 14,21 5,67 -118119 -8,54 -63,11
Текущий налог на прибыль с.2410 36418 11437 2,77 0,94 -24981 -1,83 -68,59
Изменение отложенных налоговых обязательств с.2430 2860 6007 0,22 0,49 3147 0,27 110,03
Изменение отложенных налоговых активов с.2450 -1072 739 0,08 0,06 1811 -0,02 -168,94
Прочее с.2460
Чистая прибыль (убыток) с.2400 146804 52330 11,15 4,30 -94474 -6,85 -64,35

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами в финансовом анализе

Вопросы обеспечения запасов, также как и текущих активов организации, являются рабочими и обсуждаемыми. Применяемая российская система коэффициентной оценки нацеливает на определение коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами не менее чем на 50 %, в то время как используемый европейский показатель чистого оборотного капитала рекомендованных значений не определяет.

Под запасами организации понимается средства, необходимые для осуществления процесса производства, но еще не вступившие в данный процесс. К ним относятся: материалы, сырье, полуфабрикаты, топливо, готовая продукция на складах и пр. Часть производственных запасов, а именно, материалы, полуфабрикаты, запасные части могут использоваться как в основном, так и во вспомогательном процессах производства [1].

Запасы являются частью оборотных средств организации и используются в одном операционном цикле. Источниками финансирования данных активов являются собственные и краткосрочные заемные средства. Финансирование оборотных средств собственными средствами осуществляется за счет: прибыли организации; доходов от выпуск ценных бумаг и операций на финансовом рынке. Обеспечение предприятия оборотными средствами за счет собственных средств имеет ключевое значение в обеспечении его финансовой устойчивости и независимости. Возможность финансирования оборотных средств собственными источниками организации оценивается показателем обеспеченности собственным оборотными средствами, определяемого отношением собственных оборотных средств к общей величине оборотного капитала организации (суммой собственных финансовых источников организации и ее долгосрочных обязательств за минусом краткосрочных текущих источников финансирования). Согласно Методическим рекомендациям по разработке финансовой политики предприятия [2] рекомендованная нижняя граница коэффициента обеспеченности собственными средствами – 0,1. Также в [2] дается пояснение: «чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовой состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении финансовой независимости».

В зарубежной практике финансового анализа широко используется показатель чистого оборотного капитала, определяемого как разницу между оборотными средствами и краткосрочными текущими обязательствами. Границы данного показателя определяются предприятием самостоятельно в зависимости от вида и масштаба деятельности и общего финансового состояния. Российские корпорации также определяют и анализируют данный показатель в своей финансовой политике.

В целях определения диапазона значения коэффициента обеспеченности собственных средств, а также показателя чистого оборотного капитала организация работы с оборотными средствами основывается на трех моделях управления источниками финансирования оборотных средств [1]:

  • идеальная. Предполагает равенство величины оборотных средств и краткосрочных обязательств предприятия. Такая модель обладает высоким уровнем риска: для того, чтобы одновременно рассчитаться по всем своим кредиторским обязательствам организации необходимо будет использовать все имущество с разной степенью ликвидности. Поэтому такая модель мало используется;
  • агрессивная. Предполагает использование для ведения производственно-финансовой деятельности оборотных средств своих долгосрочные источников. Такой вариант также является достаточно рискованным;
  • консервативная. Предполагает частичное покрытие оборотных средств долгосрочными источниками. Модель рассчитана на создание резервов покрытия оборотных средств организации, что с одной стороны минимизирует производственные и финансовые риски, но отрицательно влияет на эффективность использования оборотных активов;
  • компромиссная. Предполагает: постоянно необходимые и половина варьирующей части оборотных средств покрываются долгосрочными источниками организации. Такая модель является актуальной в текущих реалиях экономики.
Читайте также:  Как найти наиболее повторяющиеся значение в Excel

Предлагается ввести следующую оценку степени финансовой устойчивости организации, представленной в таблице 1.

Это один из тех коэффициентов, по которому судят об уровне платёжеспособности предприятия. То есть смотрят, хватает ли у этого предприятия своих финансов для оплаты своей работы. Оценка даётся обычно на период до двенадцати месяцев.

Рассчитывается коэффициент обеспеченности СОС на основании цифр из бухгалтерского баланса и показывает, как соотносятся капитал и ресурсы. Имеются в виду те, что обеспечивают работоспособность организации, а именно: материалы, инструмент, изделия, которые ещё не готовы, средства в кассе и на счетах и т. д. Надо ли говорить о том, что их финансирование — ключевая задача, и, если обеспечить его невозможно без привлечения помощи извне, говорят о риске банкротства.

Формула расчёта

Параметр определяется как соотношение суммы собственного капитала к величине оборотных активов. Правда, при расчётах от первого показателя предварительно отнимаются внеоборотные активы (они низколиквидны, а значит, и оплачивать их надо из наиболее устойчивых источников):

Формула по балансу:

Нормативный показатель

Нормой считается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами от 0,1%. Другое дело — что большинству организаций сложно достичь нормы. Тогда выявляют результаты за каждый отчётный период и сравнивают их, чтобы увидеть, меняется ли ситуация, и если меняется, то в какую сторону.

Анализ значения коэффициента

Как уже было сказано, анализировать цифры нужно в динамике. Если они растут, говорят, что организация становится финансово устойчивее, увеличивается её капитал, а объём задолженности, наоборот, уменьшается.

Если изначально показатель соответствовал нормативу, а затем стал падать, значит, сумма СК уменьшилась, а с ней — и уровень финустойчивости.

Отрицательное значение при расчётах

Если показатель оказывается ниже нормы, делают вывод о неплатёжеспособности компании. То есть в момент анализа финансирование её деятельности осуществлялось преимущественно за счёт заёмных средств, следовательно, это риск банкротства.

В то же время, если при последующих расчётах окажется, что цифра растёт, хотя бы незначительно, говорят об улучшении ситуации.

Значения коэффициента в среднем для российских предприятий

Сумма выручки предприятий Значения коэффициента в разные годы
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
До 10 млн руб. -0,90 -0,65 -0,58 -0,55 -0,63 -0,62 -0,63
От 10 млн руб. до 120 млн руб. -0,56 -0,31 -0,33 -0,32 -0,31 -0,36 -0,39
От 120 млн руб. до 800 млн руб. -0,37 -0,20 -0,34 -0,26 -0,25 -0,24 -0,23
От 800 млн руб. до 2 млрд руб. -0,26 -0,26 -0,22 -0,20 -0,21 -0,16 -0,21
Свыше 2 млрд руб. -0,19 -0,27 -0,37 -0,40 -0,39 -0,41 -0,42
Все предприятия -0,24 -0,28 -0,35 -0,36 -0,35 -0,37 -0,39

Из таблицы следует вывод, что у всех организаций коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательный.

Пути повышения показателя

Есть несколько способов, ниже рассмотрим каждый из них в отдельности.

  • Привлечение дополнительных средств. Хорошо, если это будут средства собственников компании. Таким образом, увеличится сумма СК, и положение дел улучшится.
  • Оптимизация структуры активов, благодаря которой можно увеличить их способность генерировать прибыль. В данном случае можно влиять на скорость их вращения (период оборота), или, если возможно, вкладывать средства преимущественно в те виды активов, у которых самая высокая оборачиваемость. Другой вариант — следить за тем, чтобы активов, которые легко могут перейти в деньги, было больше.
  • Корректировка дивидендной политики. Дивидендной политикой называют правила распределения чистой прибыли предприятия либо её долей между собственниками в соответствии с размером их инвестиций. Следовательно, под изменением такой политики понимается временное уменьшение дивидендов и перенаправление высвобожденных средств на финансирование деятельности. Поскольку благодаря этому возрастёт сумма собственного капитала, увеличится и коэффициент обеспеченности оборотного за счёт собственных источников финансирования.

Можно повлиять на параметр и другими способами, например, через выпуск ценных бумаг. Это один из вариантов беззалогового финансирования, который позволяет управлять ликвидностью компании. Другие варианты — увеличение долгосрочных заимствований или уменьшение дебиторской задолженности.

Но, как показывает практика, эффективнее всего правильно распределять всю прибыль, постепенно увеличивая долю оборотных средств. Подобное распределение осуществляется в рамках финансового планирования.

Чтобы его внедрить, рекомендуется подготовить правила распоряжения деньгами, то есть расписать, сколько средств и на какие статьи расходов может тратиться. Также необходимо подсчитать собственную недельную выручку компании, а затем уже отталкиваться от этой суммы.

Разумеется, для каждой организации цифры могут быть свои, но желательно выбрать условные проценты маржи на те или иные расходы. К примеру:

  • вознаграждение учредителям организации за инвестиции — примерно 3–10%;
  • минимальные расходы на рекламу — до 15%;
  • резервы — до 5% от маржи за неделю;
  • зарплаты — 20–40%;
  • увеличение оборотных средств — 5%.

Преимущество такого распределения в том, что оно помогает влиять на ключевые коэффициенты. Кроме того, в таком случае нет нужды расставлять приоритеты, когда надо оплачивать счета, а для некоторых предприятий это одна из насущных проблем, особенно в условиях кризиса.

Для чего рассчитывать и анализировать показатель

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами важен, прежде всего, для руководителя организации, поскольку показатель позволяет ответить на вопрос о том, какой объём активов покрывается собственными средствами. По результатам можно планировать свою дальнейшую работу. Так, если собственных ресурсов не хватает, чтобы финансировать работу, нужно привлекать дополнительные займы или инвестиции, причём делать это надо оперативно, поскольку процедура занимает много времени.

Выводы

Есть много показателей для анализа финансового положения. Изучая каждый из них, можно не только оценивать то, насколько грамотно принимаются управленческие решения, но также видеть их последствия и своевременно реагировать на них. А это, с одной стороны, поможет минимизировать риск возникновения финансовой несостоятельности, а с другой — позволит достичь успеха!

Для чего необходимо рассчитывать КОСОС?

Значение коэффициента представляет интерес для экономистов и руководителей предприятий. Оно позволит получить ответы на следующие вопросы:

  1. Есть ли дефицит оборотных средств?
  2. Не тянет ли вниз бизнес кредитное плечо?
  3. Есть ли у компании свои средства для обеспечения деятельности?
  4. Все ли в порядке у предприятия с платежеспособностью?
  5. Удовлетворительной ли является структура баланса?
  6. Нет ли опасности банкротства в обозримом будущем?
  7. Является ли эффективным управление оборотным капиталом?
  8. Сможет ли компания работать, если возникнут проблемы с привлечением кредитов и займов?

Регулярный анализ коэффициента в динамике позволяет выявить вероятные проблемы с ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью и вовремя предпринять меры по улучшению ситуации.

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов

Показатель обеспечения собственными оборотными средствами запасов является индикатором достаточности долгосрочных средств компании для обеспечения бесперебойного производственно-сбытового процесса.

Показатель рассчитывается как соотношение собственных оборотных средств и суммы запасов. Значение показателя говорит о доле запасов, которая финансируется за счет ресурсов, привлеченных на постоянной основе.

Нормативное значение показателя обеспечения собственными оборотными средствами запасов:

Нормативным является 0,5 и выше. Показатель стоит рассматривать в динамике. Увеличение показателя свидетельствует о повышении устойчивости компании в среднесрочной перспективе и о снижении зависимости от краткосрочных источников финансирования.

Отрицательное значение показателя говорит о том, что без краткосрочного заемного капитала компания не сможет обеспечить бесперебойный производственно-сбытовой процесс.

В условиях сокращения возможностей для привлечения таких средств операционный процесс может остановиться.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Как и в случае с прочими показателями финансовой устойчивости, для повышения значения показателя необходимо работать в направлении увеличения суммы собственного капитала и снижения суммы краткосрочных заемных средств.

Оптимизация структуры оборотных и внеоборотных активов позволит высвободить часть финансовых ресурсов, что положительно повлияет на значение показателя.

В общем, мероприятие по увеличению значения показателя должно учитывать текущую ситуацию и возможности компании.

Формула расчета показателя обеспечения собственными оборотными средствами запасов:

Обеспечение собственными оборотными средствами запасов = Собственные оборотные средства / Запасы

Пример расчета показателя обеспечения собственными оборотными средствами запасов:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Баланс На 31 12 2016 На 31 12 2015
Активы
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I 540 451
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 80 95
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II 513 462
Баланс 1053 913
Пассивы
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III 433 476
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV 90 90
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V 530 347
Баланс 1053 913

Показатель обеспечения собственными оборотными средствами запасов (2016 г.) = (433+90-540)/ 80= — 0,21

Показатель обеспечения собственными оборотными средствами запасов (2015 г.) = (476+90-451)/ 95 = 1,21

В 2015 году ОАО «Веб-Инновация-плюс» была способна полностью профинансировать формирование запасов за счет долгосрочных источников финансирования. На каждый рубль запасов приходилось 1,21 рубля собственных оборотных средств.

Однако в 2016 году ситуация изменилась и компания оказалась менее устойчивой. Собственный оборотный капитал отсутствует. Для решения проблемы можно работать в направлении снижения суммы активов, которая резко выросла в 2016 году.

Это относится как к внеоборотным, так и к оборотным активам.

Выводы о том, что означает изменение показателя

Если показатель выше нормы

У предприятия остаток собственных финансовых средств позволяет профинансировать значительное количество оборотных активов

Если показатель ниже нормы

У предприятия остаток собственных финансовых средств не позволяет профинансировать значительное количество оборотных активов

Если показатель уменьшается

Обычно негативный фактор

Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.

В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах

Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу

Если вы увидели какую-то неточность, опечатку — также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно — вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.

Ссылка на основную публикацию