Скорость денег

Скорость обращения денег – это показатель скорости обмена денег в экономике. Это количество раз, когда деньги переходят от одной организации к другой. Это также относится к тому, сколько единица валюты используется за определенный период времени. Проще говоря, это скорость, с которой потребители и предприятия в экономике коллективно тратят деньги.

Скорость обращения денег обычно измеряется как отношение валового внутреннего продукта (ВВП) к денежной массе страны M1 или M2 .

Формула для вычисления скорости в денежном обращении

Понятие денежного обращения подразумевает количество оборотов всей массы денежных ресурсов за год. Эта величина часто вычисляется не прямым методом: суммарное количество транзакций разделено на объем денежной массы в обороте. Для определения скорости в государственном денежном обращении потребуется формула:

  1. Количество Оборотов, созданное денежным обращением:
    • КО = ВВП / M (Масса денежная);
  2. средняя Продолжительность Оборота денежной массы:
    • ПО = М: ВВП / Д (Дней календарных);
  3. полученные показатели пропорциональны:
    • КО = Д/ПО или ПО = Д/КО.

В скорости обращения денег, можно выделить ее главные показатели. В эту группу относят:

  1. Скорость национального валютного оборота в кассах центральных банков.
  2. Скорость течения наличных средств, которые находятся в обороте.

Первый показатель исходит из отношения:

  • сумм поступивших в кассы главного банка страны;
  • денежных средств на текущих банковских счетах;
  • среднего показателя за год по денежным потокам, которые находятся в обороте.

Во втором показателе отображаются величины наличных денежных потоков, которые соотносят между собой:

  • А) количество денег выданных через центральные кассы;
  • Б) среднюю годовую массу денежных ресурсов в наличном обращении.

Конечно же, такой показатель, как скорость обращения в деньгах, тщательно контролируется на государственном уровне. Ведь этот параметр предопределяет финансовые возможности того или иного государства. Без показателей скорости платежных потоков, с деньгами невозможно делать никаких предварительных финансовых расчетов на перспективу развития государства. При вычислении скорости обращения национальной валюты нельзя забывать, что это средний показатель. Значит, возможны некоторые отклонения, но незначительные. Еще один важный момент: скорость оборачиваемости денег показывает количество раз за год, когда денежная единица используется для приобретения товаров или услуг. Этот параметр в некотором роде показателен для получения реальной картины «платежеспособности» населения. Иными словами, скорость потока денег подразумевает под собой частоту использования конкретной денежной единицы за год.

Аномалия падающей скорости денег

Еще

«Аномалия падающей скорости обращения денег. Даже за последние 30 лет в большинстве стран мира стали появляться аномалии в скорости движения денег. Тенденции устойчивого роста или устойчивого долгосрочного падения скорости обращения денег в США, Японии, Франции, Германии и, к примеру, России вызывают серьезные сомнения в приемлемости концепции денежных агрегатов. Так, например, за период с 1963 по н/в в США скорость обращения денег, измеряемая посредством агрегата М2, устойчиво сокращается. То же справедливо и для России за период с 2000 по 2014 г.. Данная аномалия противоречит базовым положениям теории денежного рынка в части стабильности скорости обращения денег.

Поиск причин такого рода явлений и их источников связан с несостоятельностью самой методологии определения состава денежной массы в рамках концепции денежных агрегатов, с одной стороны, и особенностями классического уравнения денежного обмена, с другой.
Так, расчет скорости обращения денег производится по производной от уравнения (1), формуле:
V = PY/M, (5)
где:
М – количество денег в обращении (как правило, аналогично агрегату М2); Y – физический объем ВВП.
Решением данной проблемы может стать обращение к классическому уравнению денежного обмена И. Фишера. Стандартная модель
(1) является частным случаем уравнения денежного обмена И. Фишера:
MV = PQ, (6)
где:
М – количество денег в обращении (как правило, аналогично агрегату М2); V – скорость обращения денег; P – уровень цен товаров и
услуг на заданный период времени (текущих цен); Q – совокупность экономических и финансовых трансакций.
При этом в рамках модели (6) допускается, что: PY = PQ. (7) Другими словами, допущение, изложенное в уравнении 7, гласит, что все финансовые и экономические трансакции являются частью ВВП, включаются в его расчет и отражаются в товарной массе, противостоящей массе денежной.

Однако определенная часть экономических трансакций не входитв расчет ВВП. Так, например, финансовые трансакции, операции на
рынках активов не учитываются при расчете ВВП. В большинстве развитых стран мира объем финансовых трансакций превышает объем
операций, связанных с товарной массой.

Решением данной проблемы может стать разделение денежной массы на ту часть, которая обслуживает ВВП, и ту часть, которая обслу-
живает финансовый сектор. Если при расчете скорости обращения денег (V) будет учитываться лишь та часть денежной массы (Мr), кото-
рая направлена на реальный сектор, проблема падающей скорости обращения денег должна исчезнуть. То же справедливо и для финан-
совых трансакций.

В данном случае стоит отметить, что, во-первых, современная система денежных агрегатов не способна разрешить данную проблему
в связи с тем, что большая часть операций проходит вне использования наличных денег и классических записей по счетам; во-вторых,
95–97% денежной массы в развитых странах создается коммерческими банками посредством кредитно-депозитной мультипликации.

Отсюда можно допустить, что вполне приемлемой и полноценной заменой концепции денежных агрегатов может стать концепция
кредитных агрегатов, снимающая не только противоречия, возникающие между эмпирическими фактами и положениями классической
теории, но и служащая более качественным методом измерения скорости обращения денег. Так, если принять за базовый кредитный агрегат К1 – совокупность кредитов, предоставленных нефинансовому сектору на покрытие потребностей в оборотном и основном капитале, и произвести расчет скорости обращения денег по формуле (5) для США и РФ за аналогичный период, аномалия падающей скорости обращения денег пропадает (см. рис. 5, 6).

Аномалия падающей скорости денег

Аномалия падающей скорости денег

Из статьи- Вестник Института экономики Российской академии наук
1/2016 Д.В. БУРАКОВ кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры «Денежно-кредитные отношения и монетарная политика» ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Расчет скорости обращения денежной массы

Скорость обращения денег – это движение денежных масс, как наличных, так и безналичных, в процессе выполнения своих функций.

Скорость обращения зависит от двух показателей: количество оборотов денежной массы; продолжительность оборота денежной массы.

Количество оборотов денежной массы – это величина, которая показывает сколько раз одна и та же денежная единица используется на внутреннем рынке за некоторый временной интервал (зачастую год). Рассчитать данный показатель можно по формуле:

  • где ВВП – валовый внутренний продукт, руб.;
  • $M$ – денежная масса в обращении, руб.

Продолжительность оборота денежной массы – это показатель, который демонстрирует через какой промежуток времени одна и та же денежная единица будет использована во второй раз за отчетный период. В виде формулы записывается в следующей виде:

  • где Д – количество дней в отчетном периоде;
  • $V$ – количество оборотов денежной массы за отчетный период.

Рассмотрим применение этих двух показателей на примере.

Согласно статистике, ВВП государства А. составил в 2015 году – 3590 млн. ден. ед., в 2016 году – 3870 млн. ден. ед. Так же известно, что объем денежной массы в обращении составляет соответственно 910 и 955 млн. ден. ед. Рассчитайте количество и продолжительность оборота денежной массы в государстве А.

Известно, что на скорость оборота денег влияют количество оборотов денежной массы и продолжительность оборота денежной массы.

Количество оборотов денежной массы вычисляется по формуле:

Подставляем данные из условия в формулу и получаем:

Учитывая эти данные, а также тот факт, что отчетный период составляет 1 год, т.е. 365 календарных дней в 2015 году и 366 дней в 2016 году (поскольку год високосный), можно вычислить продолжительность оборота:

Подставляя необходимые значения получаем:

Зачастую високосный год не используется. Вместо этого берется стандартное количество календарных дней – 365. Также, в зависимости от ситуации, может устанавливаться определенный срок отчетного периода, например, квартал – 90 дней и т.д.

Задача №60. Расчёт изменения скорости оборота денег

В обороте находится 3,5 млн. товаров по цене 420 рублей за единицу. В среднем каждый рубль 3 раза использовался для приобретения товаров. При условии, что цена товара выросла на 200 рублей, а количество товаров и денег в обращении осталось неизменным, определите, как должна измениться скорость оборота денежных знаков.

Решение:

Решим эту задачу двумя способами.

Способ I
Воспользуемся уравнением обмена:

М (money) – масса денег в обороте;

V (velosity) – скорость оборота денег;

P (price) – средняя цена товаров и услуг;

Q (quantity) – количество реализованных товаров и услуг (физический объём производства).

Скорость оборота денег

Зависимость между динамикой уровня цен, объёма денежной массы, скорости оборота денег и объёма производства можно записать в виде выражения:

Индекс скорости оборота денег

IV – индекс оборачиваемости (количества оборотов) денежной массы;

IM – индекс объёма денежной массы,

IQ – индекс физического объёма.

Индекс – это относительная величина, которая характеризует изменение исследуемого явления во времени, в пространстве или по сравнению с некоторым эталоном.

Цена товара была 420 рублей, выросла на 200 рублей, следовательно, стала равна 620 рублей. Находим отношение цены в текущем периоде к цене базисного периода, получаем индивидуальный индекс цен.

Количество товаров и денег в обращении осталось неизменным, следовательно, соответствующие индексы равны 1.

Рассчитаем индекс оборачиваемости (количества оборотов) денежной массы:

Расчёт индекса скорости оборота денег

Следовательно, скорость оборота денег увеличилась на 47,6%.

Способ II

Воспользуемся тем же уравнением обмена:

подставим имеющиеся данные до повышения цены

Так как количество товаров и денег в обращении осталось неизменным, следовательно,

Расчёт скорости оборота денег

Так как V1 = 3, следовательно, прирост скорости оборота составит 47,6%:

Заключение

Конечно можно много говорить по теме Определение скорости обращения денег, но основную суть мы изложили по этому вопросу. Если вам нужно дополнительная консультация, пожалуйста пишите ваши сообщения нам на почту. Все поступившие вопросы рассматриваются и не остаются без ответа.

ПОМОГАЕМ УЧИТЬСЯ НА ОТЛИЧНО!

Выполняем ученические работы любой сложности на заказ. Гарантируем низкие цены и высокое качество.

Деятельность компании в цифрах:

Зачтено оказывает услуги помощи студентам с 1999 года. За все время деятельности мы выполнили более 400 тысяч работ. Написанные нами работы все были успешно защищены и сданы. К настоящему моменту наши офисы работают в 40 городах.

Ответы на вопросы — в этот раздел попадают вопросы, которые задают нам посетители нашего сайта. Рубрику ведут эксперты различных научных отраслей.

Полезные статьи — раздел наполняется студенческой информацией, которая может помочь в сдаче экзаменов и сессий, а так же при написании различных учебных работ.

Красивые высказывания — цитаты, афоризмы, статусы для социальных сетей. Мы собрали полный сборник высказываний всех народов мира и отсортировали его по соответствующим рубрикам. Вы можете свободно поделиться любой цитатой с нашего сайта в социальных сетях без предварительного уведомления администрации.

Площадка Учись.Ru разработана специально для студентов и школьников. Здесь можно найти ответы на вопросы по гуманитарным, техническим, естественным, общественным, прикладным и прочим наукам. Если же ответ не удается найти, то можно задать свой вопрос экспертам. С нами сотрудничают преподаватели школ, колледжей, университетов, которые с радостью помогут вам. Помощь студентам и школьникам оказывается круглосуточно. С Учись.Ru обучение станет в несколько раз проще, так как здесь можно не только получить ответ на свой вопрос, но расширить свои знания изучая ответы экспертов по различным направлениям науки.

Бс функция в excel

​Смотрите также​​Чтобы найти общую сумму,​ ссуде под 6%​ прибыли в 2,5%​ПДЛИТ​ начальный платеж. В​ собрать желаемую сумму.​Аргумент «ставка» составляет 5%,​ стоимость представляет собой​ а затем —​ОСПЛТ​ т. е. желаемого​ Обязательный. Процентная ставка за​Примечание:​12​ «кпер». При ежегодных​Кпер​Примечание:​ которую нужно выплатить​ для квартальной ставки​ получить сумму 2 200р.​в Microsoft Excel.​

​ данной формуле результат​​С помощью функции ПС(ставка;КПЕР;ПЛТ;БС)​ разделенных на 12​ общую сумму, которая​ клавишу ВВОД. При​ОБЩДОХОД​ остатка средств после​ период. Например, если​Мы стараемся как​Количество платежей​

​ платежах по тому​ — обязательный аргумент. Общее​Мы стараемся как​ за весь период​ используется значение 6%/4;​ (3,86 года).​

​Возвращает количество периодов, которые​ функции ПС — это​=ПС(1,5%/12;3*12;-175;8500)​ месяцев в году.​ на данный момент​

Синтаксис

​ необходимости измените ширину​

​ПС​ последнего платежа. Если​ получен кредит на​ можно оперативнее обеспечивать​-1000​ же займу используйте​

​ количество периодов платежей​ можно оперативнее обеспечивать​

​ (основной долг плюс​​ для ежемесячной ставки​3,86​

​ необходимы инвестиции для​​ сумма кредита, которая​мы узнаем, что необходим​Аргумент КПЕР составляет 30*12​

​ равноценна ряду будущих​​ столбцов, чтобы видеть​БС​ аргумент «бс» опущен,​ автомобиль под 10​ вас актуальными справочными​Объем платежей​ значение 12% в​ по аннуитету.​ вас актуальными справочными​ проценты), умножим ежемесячный​ – 6%/12.​=ПДЛИТ(0,025/12;1000;1200)​ достижения заданного значения.​ вычитается из цены​

​ начальный депозит в​​ для ипотечного кредита​ выплат.​ все данные.​СТАВКА​ предполагается, что он​ процентов годовых и​ материалами на вашем​Формула​ качестве аргумента «ставка»​Плт​ материалами на вашем​

​ платеж по займу​​Аргумент «Кпер» указывает общее​Количество месяцев, на которое​ПДЛИТ(ставка;пс;бс)​ покупки для получения​ размере 1969,62 долларов​ сроком на 30​

​ равен 0 (например,​

​ выплаты производятся ежемесячно,​

​ языке. Эта страница​

Замечания

​Описание​ и 4 —​ — обязательный аргумент. Выплата,​ языке. Эта страница​ на значение «Кпер»:​ количество выплат по​ необходимо инвестировать 1 000р.,​Аргументы функции ПДЛИТ описаны​ первого взноса.​ США, чтобы можно​ лет с 12​: возвращает будущую стоимость​Описание​ЧИСТВНДОХ​ будущая стоимость для​ процентная ставка за​ переведена автоматически, поэтому​Результат​ в качестве аргумента​

​ производимая в каждый​ переведена автоматически, поэтому​Исключим из расчета ежемесячных​ кредиту. Если человек​ чтобы при годовой​ ниже.​

Примеры

​С помощью функции ПС(ставка;КПЕР;ПЛТ)​ было откладывать по​ ежемесячными платежами, оплачиваемыми​ инвестиции при условии​500 000 ₽​ПРПЛТ​ займа равна 0).​ месяц составит 10%/12​ ее текст может​=БС(A2/12; A3; A4)​ «кпер».​ период; это значение​ ее текст может​

​ выплат по займу​

​ совершает ежемесячные платежи​

​ 175,00 долларов США​

​ периодических равных платежей​

​Деньги, выплачиваемые по страховке​

​ Предположим, что для​

​ (0,83%). В качестве​ содержать неточности и​Будущая стоимость инвестиций при​Все аргументы, которым соответствуют​

​ не может меняться​

​ содержать неточности и​

​ платеж, произведенный в​

​ по трехгодичному займу,​ получить сумму 1 200р.​

​ Обязательный аргумент. Ставка —​выясняем, что первый взнос​ в месяц и​

​Аргумент ПС составляет 180​

Пример 2

​ и постоянной процентной​

​ в конце каждого​

​ определенной цели требуется​

​ значения аргумента «ставка»​

​ грамматические ошибки. Для​

​ условиях, указанных в​

​ выплачиваемые денежные средства​

​ в течение всего​

​ грамматические ошибки. Для​

​ (87,6 месяца).​ процентная ставка за​ должен составлять 6946,48​

​ собрать 8500 долларов​

Пример 3

​ 000 (нынешняя величина​

​Аннуитет — это ряд​

​ накопить 50 000 ₽​

​ нас важно, чтобы​

​ (например, сберегательные вклады),​

​ периода выплат. Обычно​ нас важно, чтобы​Для этого в качестве​

​ аргумента используется значение​

​ США за три​ кредита).​Расчет ежемесячных платежей для​

Пример 4

​ выплат одинаковых денежных​

​ формулу 10%/12, 0,83%​

​ эта статья была​

​ представляются отрицательными числами,​

​ аргумент «плт» состоит​

​ эта статья была​

​ аргумента «Тип» нужно​

​К началу страницы​

​Пс.​Сначала в формуле указывается​ года.​

​Расчет суммы ежемесячных сбережений,​

​ погашения задолженности по​

​Процентная ставка по выплатам​

​ сумм, осуществляемых в​ в этом случае​

​ или 0,0083.​ вам полезна. Просим​Данные​

​ а получаемые (например,​

Скорость обращения денег

Скорость обращения денег (Velocity of money) – это мера, которая показывает среднее количество использования одной денежной единицы страны в течении определенного периода времени (обычно за год) в процессе формирования доходов.

Формула скорости обращения денег

Скорость обращения денег определяется отношением национального дохода страны к количеству денег:

V=Y/M, где

Y — национальный доход;
M — денежная масса.

Скорость обращения денег в экономике

В качестве примера, можно представить упрощенную экономику с небольшой денежной массой равной 100 ден. ед. и всего двумя экономическими субъектами – учитель и пекарь, которые оба в сумме совершают 3 сделки в год. Пекарь платит учителю за обучение своих детей 100 ден. ед. Учитель покупает у пекаря хлеб за 50 ден. ед. и, допустим, печенье за 50 ден. ед. Стоимость всех покупок составит 200 ден. ед., несмотря на то, что денежная масса экономики составляет всего 100 ден. ед. Такое стало возможным благодаря тому, что каждая денежная единица данной упрощенной экономики была использована, т.е. потрачена 2 раза в год. Таким образом, скорость обращения денег составила 2 в год.

Нужно отметить, что при подсчете скорости обращения денег учитываются только те сделки, которые учитываются при подсчете ВВП.

Определение скорости оборота инвестиций

ВExcel имеются функции, позволяющие рассчитать:

• внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных пе­риодических поступлений и выплат переменной величины — функ­ция ВНДОХ;

• внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступ­лений и выплат переменной величины — функция ЧИСТВНДОХ;

• внутреннюю скорость оборота для ряда периодических по­
ступлений и выплат переменной величины с учетом дохода от
реинвестирования — функция МВСД.

С помощью функций ВНДОХ иЧИСТВНДОХ вычисляют ите­ративным методом норму дисконтирования R, при которой чис­тая текущая стоимость (NPV) равна нулю. Если известна рыноч­ная норма дохода к, то вычисленное значение R можно использо­вать для оценки целесообразности принятия того или иного про­екта вложения средств. Проект принимается, если R > к, и отвер­гается, если R < к.

Основанием для принятия решения является то, что при R < к ожидаемых доходов от проекта оказывается недостаточно для по­крытия всех финансовых платежей, т.е. проект экономически не­целесообразен. Соответственно при R> к инвестор за счет доходов от проекта сможет не только выполнить все финансовые обяза­тельства, но и получить дополнительную прибыль. Очевидно, что такой проект экономически целесообразен, и его следует при­нять.

Функция ВНДОХ. С помощью этой функции вычисляют внут­реннюю скорость оборота инвестиции (внутреннюю норму доход­ности) для ряда переменных периодических выплат и поступле­ний. Значение оборота инвестиции находят из формулы (12.10) для NPV= 0:

где п — число выплат и поступлений; value; — значения выплат и поступлений; R — внутренняя скорость оборота.

Синтаксис ВНДОХ(значения, предположение).

Начиная со значения предположение, функция ВНДОХ вы­полняет циклические вычисления до получения результата с точ­ностью 0,00001 %. Если такой результат не получен после 20 по­пыток, возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!.

В большинстве случаев нет необходимости задавать аргумент предположение для вычислений с помощью функции ВНДОХ. По умолчанию аргумент предположение принимается равным 0.1 (10 %). Если ВНДОХ выдает значение ошибки #ЧИСЛО! или если полученный результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента пред­положение.

Функции НПЗ и ВНДОХ взаимосвязаны: для одинаковых зна­чений выплат и поступлений, находящихся в ячейках В1:В6, НПЗ(ВНДОХ(В1: В6);В1: В6) = 0.

Задача. Затраты по проекту 500 млн р. Ожидаемые доходы в течение последующих четырех лет соответственно 50, 100, 300 и 200 млн р. Оце­нить экономическую целесообразность проекта по скорости оборота ин­вестиции, если рыночная норма дохода 12 %.

Рис. 12.10. Схема оборота инвестиции

Решение. Пусть ячейки А1:А5 содержат значения -500, 50, 100, 300, 200. Внутренняя скорость оборота инвестиции определяется следу­ющим образом: ВНДОХ(А1:А5) = 9,25%, что меньше, чем рыночная норма, т. е. проект должен быть отвергнут. Графическая интерпретация данной задачи представлена на рис. 12.10.

Задача. Ожидаемые доходы по проекту в течение последующих четы­рех лет соответственно 50 000, 100000, 300 000 и 200 000 р. Определить, каким должны быть первоначальные затраты, чтобы обеспечить скорость оборота 10 %.

Решение. Так как в Excel отсутствует соответствующая финансовая функция, для решения задачи используем аппарат подбора параметра, вызываемый командой меню Сервис, Подбор параметра.

ПустьячейкиА2:А5 содержат значения 50000,100000, 300 000,200 000. Поместим в ячейку А1 предполагаемое значение затрат -300 000. В ячейку В1 введем функцию =ВНДОХ(А1:А5). Установив курсор в ячейку В1, выберем в меню Excel команду Сервис, Подбор параметра и заполним появившееся диалоговое окно. В результате в ячейке А1 получим значе­ние затрат по проекту: А1 = 489 339 р.

Функция ЧИСТВНДОХ.Эта функция обеспечивает вычисле­ние внутренней скорости оборота для ряда нерегулярных поступ­лений и выплат переменной величины. Вычисления производятся по формуле

Что такое функция МВСД в Excel? Что с ее помощью делают?

Функция МВСД в Microsoft Excel это функция отвечающая за финансовую составляющую, она определяет модифицированную встроенную ставку дохода для большого ряда потоковых доходов. использует такие аргументы: Ставка-финанс, Ставка_реинвест, и значение.

ACOSH(число) — Возвращает гиперболический арккосинус числа. В качестве аргумента выступает число с плавающей точкой (как двойной, так и одинарной точности), также в качестве аргумента может приниматься целое число. Число должно быть равно или больше единицы.

Функция SINH в Microsoft Excel относится к функциям математики и тригонометрии, она вычисляет гиперболический синус заданного угла, используя для этого один аргумент ( который является обязательным) — любое вещественное число.

PHONETIC это функция Microsoft Excel, которая относится к подразделу текстовых функций. Эта функция извлекает фонетические знаки, которые называются фуригана, из выбранного текста или выбранной текстовой строки.

Функция БЗРАСПИС в Microsoft Excel относится к финансовым функциям, и она вычисляет сколько составит заданная сумма, когда она изменится за счет сложных процентных ставок. В основном используется для определения будущей суммы инвестиции с изменением процентных ставок.

Функция TAN в Excel

выполняет возвращение тангенса числа/заданного угла.

Применяется функция TAN в формуле для вычисления тангенса заданного угла.

Подробнее о том, как действует применение формулы с использованием функции TAN Вы найдете здесь.

Измерение денежной массы и скорость обращения денег.

Денежная масса – совокупный объем находящихся в распоряжении государства. Юридических и физических лиц наличных и безналичных ликвидных средств, которые опосредуют обращение товаров и обеспечивают внутренние и международные платежи.

В современной экономической литературе выделяют 2 подхода к измерению денежной массы:

1) транзакционный подход:

Читайте также:  Функция ГРАДУСЫ для выполнения геометрических расчетов в Excel

Сущность: измерение денег в функциях средства обращения и платежа;

Основное положение: основное отличие денег от др. активов заключается в том, что именно деньги служат средством обращения и платежа, делая возможным совершение сделок купли-продажи.

2) ликвидный подход:

Сущность: измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и сохранения стоимости (накопления).

Основное положение: деньгам присуща ликвидность, свойственная прочим активам, выполняющим функцию сохранения стоимости.

Под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых, определяемых органами денежно-кредитного регулирования ликвидных активов, выполняющих функции денег.

В качестве альтернативных измерителей денежной. массы используются денежные агрегаты – элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности.

Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.

Принцип построения денежной массы: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.

Денежный агрегат –это показатель объема и структуры денежной массы.

Денежные (монетарные) агрегаты в России:

1. Мо —наличные деньги, находящиеся вне банков (металлические монеты, казначейские билеты и банкноты).

2. M1 включает в себя агрегат Мо + денежные средства, находящиеся на расчетных, текущих и других счетах в кредитных организациях. Вклады юридических и физических лиц в банках.

Агрегат M1 в большей степени отвечает требованиям транзакционного подхода, отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике.

3. М2 M1 + срочные вклады в коммерческих банках (т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги).

Ликвидность данного агрегата ниже, чем ликвидность M1, так как в М2 включает срочные депозиты и средства в сберегательных вкладах и т.д. Агрегат М2 основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. Составляющие этого агрегата — активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и обладающие способностью превращаться для совершения платежей в наличные деньги или транзакционные депозиты. Но эти активы в отличие от составляющих агрегата M1, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому.

4. М3 М2 +депозитные и сберегательные сертификаты +облигации государственных займов, другие государственные ценные бумаги. Ликвидность этого агрегата ниже, чем М2, т.к. крупные вклады на определ. срок менее ликвидны (их труднее превратить в наличность). Агрегат М3 соот-ет еще более широкому количественному определению денег и в большей степени отвечает ликвидному подходу к количественному определению денежной массы.

Промежуточные целевые денежные. агрегаты:

Денежная база = наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.

Банк России в качестве промежуточных целевых ориентиров использует еще ряд денежных агрегатов.

Денежная база (узкая) = наличные деньги (М) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.

Денежная база (широкая) = денежная база узкая + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.

Резервные деньги = денежная база широкая + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

Скорость обращения денег – среднегодовое обращение оборотов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке готовых товаров и услуг, т.е. при обслуживании сделок купле/продажи.

Показатель скорости обращения денег, рассчитывается на основе уровня обмена: U=Y/M, где

U-скорость обращения денег; Y-номинальный V ВНП; M-масса денег в обращении.

Показатель скорости обращения денежных платежных средств (отношение кол-ва переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы): Uгод=(ВВП*12)/n*M2 – методика Банка России.

Денежные обороты: изменение скорости обращения денег

Изменение скорости обращения денег обусловлено увеличением либо снижением объемов производства – при наращивании производства скорость растет, при сокращении – замедляется. Косвенно обращение денег зависит от фаз экономического цикла. Так, в кризис оборот денежной массы снижается.

При условии стабильности цен в стране может прослеживаться:

  • замедление денежных оборотов – признак снижения ВНП;
  • ускорение оборачиваемости денег – критерий подъема ВНП.

При ускорении инфляции денежные обороты равнозначно увеличиваются.

Существенное изменение показателя интенсификации движения денежной массы может быть вызвано качественным преобразованием системы обращения денег.

Взгляды представителей различных научных школ на детерминанты скорости обращения денег разнятся. Сторонники количественной теории утверждают, что при отсутствии инфляционных (дефляционных) ожиданий скорость будет стабильна. Инфляционные же ожидания не могут возникнуть без сигнала о том, что общие цены изменились или изменятся. Эта точка зрения была опровергнута резким снижением скорости обращения во время японского «потерянного десятилетия» и всемирной рецессии конца 2000-х гг. Авторы монетарной политики предприняли массивное расширение денежной массы, однако вместо увеличения номинального ВВП, как предсказывала теория, произошло падение скорости обращения. Номинальный ВВП же остался практически на том же уровне.

Некоторые ошибочно воспринимают понятие скорости обращения, считая, что она представляет собой временной период между получением дохода и его тратой. Величина доли дохода, идущей на потребление, отчасти определяет объём ВВП, но когда именно происходит трата — несущественно. Люди могут совершать крупные траты через долгое время после получения дохода, храня его в неденежных формах (акции, облигации).

Тезис о неизменности скорости обращения денег Пол Самуэльсон прокомментировал следующим образом: [4] [5]

По какой формуле рассчитывается скорость обращения денег, ее понятие и сущность

Скорость обращения денег олицетворяет собой быстроту оборота денежных средств при обслуживании сделок, которая характеризуется числом повторений одной и той же денежной единицей функций средство оборота и средство платежа за конкретный интервал времени.

Скорость обращения денег вырастает, когда люди не желают удерживать деньги у себя и стремятся потратить их быстрее (такое случается в периоды инфляции), и наоборот, уменьшение скорости происходит тогда, когда люди стараются меньше тратить и больше накапливать (период дефляции).

Образно, сущность рассматриваемой экономической категории можно понять, представив простейшую экономическую систему. К примеру, имеется небольшая экономика, общая норма денежной массы которой составляет 100$. Единственными экономическими агентами являются нефтяник и производитель авто, которые взаимодействуют друг с другом, совершая лишь три сделки за год: Нефтяник покупает у Автопроизводителя машину за 100$, а Автопроизводитель платит нефтянику 60$ за бензин и 40$ за дизельное топливо. Итоговая сумма сделок в таком случае составляет 200$ при денежной массе 100$. Такая ситуация оказалась возможной, т.к. каждый $ был истрачен в среднем 2 раза за год, т.е. скорость обращения денег эквивалентна 2.

На практике рассчитать данный показатель не так просто, т.к. он трудно поддается количественному анализу, поэтому при вычислениях применяются косвенные данные: оборачиваемость денег в кругообороте дохода и денежная оборачиваемость в платежном обороте, формулы расчета которых приведены ниже.

как определить скорость обращения денег

От чего зависит скорость обращения денег

Многие факторы могут влиять на данный показатель, в целом они делятся на две группы.

Функция МВСД для определения скорости обращения денег в Excel

3. Денежная масса и скорость обращения денег

Совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам и государству, составляет денежную массу. Для анализа изменения движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике используются денежные агрегаты М0, М1, М2, МЗ и М4.
Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты. Преобладают банкноты. Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков, которые могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги, не функционирующие как средства обращения, но могущие стать наличными деньгами или чековыми счетами. Агрегат МЗ содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, включая коммерческие векселя предприятий. Агрегат М4 равен агрегату МЗ плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях. Между агрегатами необходимо соблюдение равновесия, иначе происходит нарушение денежного обращения. Нарушение соотношения приводит к нехватке денежных знаков, росту цен.
Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за известный период, так как одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг. То есть интенсивное движение денег происходит при выполнении ими функции платежа и обращения. Для расчета показателя скорости обращения денег применяют косвенные методы:
1. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта
или кругообороте доходов. Данный показатель говорит о связи между денежным обращением и процессами экономического развития.
2. Оборачиваемость денег в платежном обороте. Показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов.
На скорость обращения денег также влияют: общеэкономические факторы, т. е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен; денежные (монетарные) факторы: структура платежного оборота, развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, компьютеризация расчетов. Но поскольку скорость обращения денег — обратная величина количеству денег в обращении, ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. В свою очередь, увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, что может быть одним из факторов инфляционных процессов.

Практическая работа на тему: "Расчет скорости оборота и количества денег "

Нажмите, чтобы узнать подробности

1. Закрепление теоретических знаний студентов по теме: «Сущность и функции денег. Денежное обращение».

2. Формирование у студентов умения и навыков по решению задач на определение требуемого количества денег для обращения, расчёта скорости обращения денег.

Методические рекомендации по выполнению работы

1. Изучить теоретические вопросы:

— закон денежного обращения;

— скорость оборота денег.

2. Решить задачи со всеми промежуточными расчетами и пояснениями к ним.

Основные формулы для расчёта:

Со = (ВВП или НД) / Денежная масса(М1 или М2) (3)

V— скорость обращения денег;

Q— количество товаров, представленных на рынке,

КД- количество денег, необходимых в качестве средств обращения и платежа;

СЦ- сумма цен реализуемых товаров и услуг;

К- сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил;

П- сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП- сумма взаимно погашающихся платежей;

Со — среднее число оборотов денег как средство платежа и средство обращения;

ΣД — сумма денег на банковских счетах;

СДМ — среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Задача 1. Рассчитать скорость оборота денег, если денежная масса наличных и безналичных денег 600 млн.р., валовой внутренний продукт — 5230 млн.р.

Задача 2. Определить количество денег, необходимых в качестве средства обращения. Сумма цен по реализованным товарам (работам, услугам) — 5900 млн.р., сумма цен товаров, проданных с рассрочкой платежа, срок оплаты которых не наступил — 39 млн.р., сумма платежей по долгосрочным обязательствам, срок которых наступил — 180 млн.р., сумма взаимопогашающихся платежей — 390 млн.р. Среднее число оборотов денег за год -11.

Задача 3. Рассчитать скорость оборота денег, хранящихся на расчетном счете, если денежные агрегаты равны: М = 130 млн.р.; M1 = 360 млн.р.; М2 = 430 млн.р.

Задача 4. Рассчитать скорость оборота денег, если денежная масса наличных и безналичных денег 435 млн.р., валовой внутренний продукт — 6770 млн.р.

Задача 5. Рассчитать количество денег, необходимых для безинфляционного обращения денег в экономике. Сумма цен реализованных товаров и услуг составляет 300 млн. р. При этом сумма цен товаров, проданных в кредит — 15 млн.р., платежи по кредитам составляют 5 млн.р., взаимопогашающиеся платежи -3 млн.р. Скорость оборота денежной единицы 2,6 мес.

Практическое занятие №1

Тема: «Расчёт скорости оборота и количества денег».

1. Закрепление теоретических знаний студентов по теме: «Сущность и функции денег. Денежное обращение».

2. Формирование у студентов умения и навыков по решению задач на определение требуемого количества денег для обращения, расчёта скорости обращения денег.

Методические рекомендации по выполнению работы

1. Изучить теоретические вопросы:

— закон денежного обращения;

— скорость оборота денег.

2. Решить задачи со всеми промежуточными расчетами и пояснениями к ним.

Основные формулы для расчёта:

Со = (ВВП или НД) / Денежная масса(М1 или М2) (3)

V— скорость обращения денег;

Q— количество товаров, представленных на рынке,

КД- количество денег, необходимых в качестве средств обращения и платежа;

СЦ- сумма цен реализуемых товаров и услуг;

К- сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил;

П- сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП- сумма взаимно погашающихся платежей;

Со — среднее число оборотов денег как средство платежа и средство обращения;

ΣД — сумма денег на банковских счетах;

СДМ — среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Задача 1. Рассчитать скорость оборота денег, если денежная масса наличных и безналичных денег 495 млн.р., валовой внутренний продукт — 6780 млн.р.

Задача 2. Определить количество денег, необходимых в качестве средства обращения. Сумма цен по реализованным товарам (работам, услугам) — 6100 млн.р., сумма цен товаров, проданных с рассрочкой платежа, срок оплаты которых не наступил — 45 млн.р., сумма платежей по долгосрочным обязательствам, срок которых наступил — 240 млн.р., сумма взаимопогашающихся платежей — 440 млн.р. Среднее число оборотов денег за год -10.

Задача 3. Рассчитать скорость оборота денег, хранящихся на расчетном счете , если денежные агрегаты равны: М0 = 160 млн.р.; M1 = 480 млн.р.; М2 = 510 млн.р.

Задача 4. Рассчитать скорость оборота денег, если денежная масса наличных и безналичных денег 953 млн.р., валовой внутренний продукт — 8760 млн.р.

Задача 5. Рассчитать количество денег, необходимых для безинфляционного обращения денег в экономике. Сумма цен реализованных товаров и услуг составляет 400 млн. р. При этом сумма цен товаров, проданных в кредит — 16 млн.р., платежи по кредитам составляют 8 млн.р., взаимопогашающиеся платежи -9 млн.р. Скорость оборота денежной единицы 4,9 месяца.

Excel. Функции СЧЕТЕСЛИ и СУММЕСЛИ

Статья представляет собой подборку заданий для проведения итоговых уроков по изучению Excel. Задания снабжены пояснениями, которые с каждым упражнением становятся все менее подробными. Такой подход заставляет учащихся не просто выполнять предложенные упражнения, но и запоминать приемы работы, ведь иначе придется возвращаться к уже выполненной работе и разбираться с заданием заново; а также способствует простому и понятному для учащихся оцениванию их работы.

Упражнение 1. «Магазин»

В магазин «Молоко» каждый день завозят молочные продукты несколько поставщиков. Составить таблицу учета поставок за день для этого магазина. В отдельной таблице определить количество поставок молочных продуктов одного вида за день, их суммарную стоимость и среднюю цену.

Комментарии:

I. Создайте две таблицы: с исходными данными и результатами.

1. В таблице с исходными данными должны быть поля: «№», «Наименование», «Поставщик», «Количество, л», «Цена», «Стоимость».
2. Заполните таблицу исходными данными, например:

A B C D E F
1 Наименование Поставщик Количество, л Цена Стоимость
2 1 Молоко Поставщик № 1 76 43,00р.
3 2 Кефир Поставщик № 2 40 26,00р.
4 3 Варенец Поставщик № 3 86 34,00р.
5 4 Молоко Поставщик № 3 45 26,00р.
6 5 Молоко Поставщик № 4 87 24,00р.
7 6 Варенец Поставщик № 4 34 41,00р.
8 7 Кефир Поставщик № 4 67 32,00р.
9 8 Кефир Поставщик № 3 45 39,00р.
10 9 Молоко Поставщик № 2 43 35,00р.
11 10 Молоко Поставщик № 5 32 33,00р.

3. В таблице с результатами должны быть поля: «Наименование», «Количество поставок», «Суммарная стоимость», «Средняя цена».
4. Во второй таблице в столбце «Наименование» названия молочных продуктов из первой таблицы должны встречаться один раз, например:

II. Введите формулы в таблицы.

1. В первой таблице формула вводится только в поле «Стоимость»: для определения стоимости нужно количество умножить на цену. Примерный вид формулы в ячейке

A B C D E F
1 Наименование Поставщик Количество, л Цена Стоимость
2 1 Молоко Поставщик № 1 76 43,00р. 3 268,00р.
3 2 Кефир Поставщик № 2 40 26,00р. 1 040,00р.
4 3 Варенец Поставщик № 3 86 34,00р. 2 924,00р.
5 4 Молоко Поставщик № 3 45 26,00р. 1 170,00р.
6 5 Молоко Поставщик № 4 87 24,00р. 2 088,00р.
7 6 Варенец Поставщик № 4 34 41,00р. 1 394,00р.
8 7 Кефир Поставщик № 4 67 32,00р. 2 144,00р.
9 8 Кефир Поставщик № 3 45 39,00р. 1 755,00р.
10 9 Молоко Поставщик № 2 43 35,00р. 1 505,00р.
11 10 Молоко Поставщик № 5 32 33,00р. 1 056,00р.

2. Во второй таблице формулы вводятся в поля «Количество поставок», «Суммарная стоимость», Средняя цена»:

а) Для определения количества поставок нужно определить, сколько раз за день в магазин завозили, например, молоко. Для этого нужно использовать функцию СЧЁТЕСЛИ, которая определяет количество данных в диапазоне, равных критерию. Примерный вид формулы в ячейке С15:

где B2:B11 — диапазон наименований молочных продуктов из первой таблицы, а B15 — ячейка второй таблицы, содержащая наименование продукта (для данного примера — «Молоко»).

A B C D E
14 Наименование Кол-во поставок Суммарная стоимость Средняя цена
15 1 Молоко 5
16 2 Кефир 3
17 3 Варенец 2

b) Для определения суммарной стоимости всех продуктов одного названия нужно выбрать из первой таблицы и сложить стоимость всего, например, молока в магазине. Для этого используйте функцию СУММЕСЛИ, которая суммирует данные, отобранные по заданному критерию в данном диапазоне. Примерный вид формулы в ячейке D15:

где F2:F11 — диапазон стоимости продукта из первой таблицы.

A B C D E
14 Наименование Кол-во поставок Суммарная стоимость Средняя цена
15 1 Молоко 5 9 087,00р.
16 2 Кефир 3 4 939,00р.
17 3 Варенец 2 4 318,00р.

c) Для определения средней цены нужно сложить все цены на один вид продукта (таблица 1), а затем разделить на количество поставок (таблица 2). Примерный вид формулы в ячейке Е15:

где E2:E11 — диапазон с ценами из таблицы 1, а C15 — ячейка, содержащая количество поставок данного продукта.

A B C D E
14 Наименование Кол-во поставок Суммарная стоимость Средняя цена
15 1 Молоко 5 9 087,00р. 32,20р.
16 2 Кефир 3 4 939,00р. 32,33р.
17 3 Варенец 2 4 318,00р. 37,50р.

Замечания:

Данное упражнение может быть дополнено следующими заданиями (и не только ими):

1. Определить количество (в литрах) каждого продукта, завезенного в магазин.
2. Составить таблицу «Поставщики», в которой определить, на какую сумму каждый поставщик завез в магазин продукции, общий вес привезенной каждым поставщиком продукции, и сколько видов продуктов привез каждый из поставщиков.

Упражнение 2. «Студенческие стипендии» [1]

  • стипендия не назначается, если среди оценок есть хотя бы одна двойка;
  • 3,0 < средний балл < 3,5 — 1000р.
  • 3,5 < средний балл < 4,0 — 1200р.
  • 4,0 < средний балл < 4,5 — 1500р.
  • 4,5 < средний балл < 5,0 — 1800р.
  • средний балл = 5,0 — 2000р.

Определить общую сумму назначенных стипендий.

Замечания:

Формулировка данной задачи, с некоторыми изменениями, взята из учебника «Информатика: Практикум по технологии работы на компьютере» под ред. Н.В. Макаровой.

  • Фамилий в таблице должно быть не менее 10, предметов не менее 5, например:
Фамилия Предметы Средний балл Стипендия
Матем. Физика Информ. Химия История
1 Алексеев 5 3 2 3 3
2 Гаврилов 4 4 3 3 3
3 Зайцев 3 3 3 3 3
4 Иванов 4 3 5 3 3
5 Краснов 5 4 4 4 4
6 Кузнецов 4 5 5 5 5
7 Петров 5 5 5 5 5
8 Сидоров 4 3 3 3 5
9 Смирнов 4 4 4 4 4
10 Солдатов 5 4 5 2 3
  • Для определения количества двоек использовать функцию СЧЁТЕСЛИ. Можно вставить еще один столбец для определения количества двоек, а можно вложить функцию СЧЁТЕСЛИ в функцию ЕСЛИ, которая будет использована для определения размера стипендии. Примерный вид формулы:
Фамилия Предметы Средний балл Стипендия
Матем. Физика Информ. Химия История
1 Алексеев 5 3 2 3 3 3,2 0р.
2 Гаврилов 4 4 3 3 3 3,4 1 000р.
3 Зайцев 3 3 3 3 3 3 1 000р.
4 Иванов 4 3 5 3 3 3,6 1 200р.
5 Краснов 5 4 4 4 4 4,2 1 500р.
6 Кузнецов 4 5 5 5 5 4,8 1 800р.
7 Петров 5 5 5 5 5 5 2 000р.
8 Сидоров 4 3 3 3 5 3,6 1 200р.
9 Смирнов 4 4 4 4 4 4 1 500р.
10 Солдатов 5 4 5 2 3 3,8 0р.
Итого: 11 200р.

Упражнение 3. «Завод железобетонных изделий»

Завод ЖБИ выпускает бетонные строительные блоки. Характеристики блоков: марка, длина (м), ширина (м), высота (м) и удельный вес бетона, из которого изготовлен блок (кг/м3). На завод поступил заказ, который представляет собой список, содержащий марки требуемых блоков и количество блоков каждой марки. Определить, сколько вагонов потребуется для отправки блоков заказчику, если: блоки разных марок не могут находиться в одном вагоне, а грузоподъемность одного вагона N тонн.

I. Для решения задачи нужно создать две таблицы: с исходными данными и результатами.

1. Первая таблица должна содержать поля: «Марка», «Длина», «Ширина», «Высота», «Удельный вес», «Вес блока».
a) Заполните таблицу, кроме столбца «Вес блока» (не менее 10 марок).
2. Заведите отдельную ячейку для значения грузоподъемности.
3. Вторая таблица должна содержать поля: «Марка», «Количество блоков», «Количество вагонов».
a) В столбце «Марка» повторите названия нескольких марок блоков из первой таблицы (не менее 4).
b) Столбец «Количество блоков» заполните произвольными данными.

1. Вес блока (в первой таблице) определите с помощью функции ПРОИЗВЕД и переведите в тонны.
2. Чтобы определить количество вагонов для блоков каждой марки, нужно количество блоков умножить на вес блока и разделить на грузоподъемность:
a) Для того чтобы выбрать соответствующий вес блока из первой таблицы, используйте функцию СУММЕСЛИ.
b) Так как количество вагонов может быть только целым числом, то результат округлите до целого с помощью функции ОКРУГЛВВЕРХ.
3. В отдельной ячейке определите общее количество вагонов для блоков всех марок.

Упражнение 4. «Прайс-лист»

Компания, выпускающая косметику, выдает распространителям прайс-лист, в котором указано название продукта и его цена для распространителя и для клиента. Создать «электронный калькулятор» распространителя, с помощью которого он сможет определить, какая сумма ему потребуется, чтобы выкупить заказанную покупателем продукцию у компании, сколько ему должен заплатить клиент, и прибыль, которую он получит в результате продажи.

Измерение денежной массы

В качестве альтернативных измерителей денежной массы используются денежные агрегаты — элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности.

Под денежным агрегатом понимается любая из нескольких специфических группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы. Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.

Денежный агрегат как показатель объема и структуры денежной массы в советской теории денег и кредита не был признан. Считалось, что использование денежных агрегатов не позволяет делать различие между деньгами как таковыми и субститутами денег, подобием денег, т. е. многочисленными средствами платежного оборота, не имеющими как такового покупательного и платежного свойств. Поэтому в нашей стране вплоть до начала 90-х годов XX века агрегаты не рассчитывались и не использовались.

Читайте также:  Как посчитать процентное распределение в Excel по формуле

Переход к рыночной экономике сопровождался пересмотром взглядов российских экономистов на измерение денежной массы. Центральный банк Российской Федерации, Министерство финансов Российской Федерации, другие государственные органы денежно-кредитной сферы стали активно использовать денежные агрегаты при осуществлении макроэкономической политики. В настоящее время термин «денежные агрегаты» широко применяется — прежде всего Банком России для количественной оценки денежной массы.

В странах с рыночной экономикой существуют разные денежные агрегаты с различными элементами денежной массы, однако принцип построения денежной массы одинаков: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.

Монетарные агрегаты

К самым распространенным денежным агрегатам, используемым для измерения денежной массы, относятся следующие.

  1. М — наличные деньги в обращении.
  2. М1 — сюда включаются наличные деньги, счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда кредитные карточки. Это вся денежная наличность в государстве и максимально ликвидные активы. Показатель М1 охватывает все средства денежного оборота, используемые в расчетах без предварительной продажи, конверсии и других финансовых операций. В М1 особое внимание уделяется функции денег как средства обращения и платежа. Агрегат М1 в большей степени отвечает требованиям трансакционного подхода, отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике. Этот агрегат может выбираться в качестве объекта денежно-кредитного регулирования в экономике со значительным удельным весом налично-денежного обращения и низким удельным весом срочных вкладов, а также в условиях, когда экономика попадает в так называемую ликвидную ловушку и не реагирует на изменение процентной ставки.
  3. М2 состоит из М1 плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т. е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги). Ликвидность данного агрегата ниже, чем ликвидность М1, так как в М2 включают срочные депозиты и средства в сберегательных вкладах и т. д. Агрегат М2 основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. Составляющие этого агрегата — активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и обладающие способностью превращаться для совершения платежей в наличные деньги или трансакционные депозиты. Но эти активы в отличие от составляющих агрегата М1 не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому. Владельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих счетов (депозитов до востребования), но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока (или могут это сделать с предварительным уведомлением банка и с потерей процентов по срочным вкладам). Поэтому средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов. Денежный агрегат М2 используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с развитыми финансовыми рынками, поведение субъектов в которых зависит от уровня процентных ставок. Существует также понятие денежного агрегата М2Х, включающего дополнительно срочные вклады в национальной валюте и все депозиты в иностранной валюте. Этот денежный агрегат используется для целей денежно-кредитного регулирования в странах, где иностранная валюта рассматривается как актив в функции средства накопления, например при таком явлении, как долларизация национальной экономики.
  4. М3 состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров плюс депозитные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков плюс облигации государственного займа, другие государственные ценные бумаги. Ликвидность данного агрегата ниже, чем М2, поскольку крупные вклады на определенный срок менее ликвидны (их труднее превратить в наличность). Агрегат М3 соответствует еще более широкому количественному определению денег и в большей степени отвечает ликвидному подходу к количественному определению денежной массы.

Кроме монетарных агрегатов используется показатель «денежная база».

К денежной базе относится сумма:

  • наличных денег в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах коммерческих банков;
  • обязательных резервов коммерческих банков в центральном банке;
  • средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в центральном банке.

Денежная база отвечает требованиям трансакционного подхода к измерению денежной массы. Но одновременно это и наиболее ликвидный показатель денежной массы. Поэтому показатель денежной базы соответствует и ликвидному подходу к деньгам.

Денежная база представляет собой часть пассивов центрального банка и часто называется деньгами центрального банка, или деньгами повышенной активности. Значительный удельный вес в денежной базе занимают наличные деньги.

Денежная база поддается наибольшему контролю и регулированию со стороны центрального банка (посредством установления лимитов касс банков, норм обязательного резервирования, контроля центрального банка за корреспондентскими счетами коммерческих банков и т. п.), но она не охватывает большую часть денежных потоков в экономике.

Общая схема и принципы построения денежных агрегатов в каждой стране конкретизируются в зависимости от особенностей используемых инструментов денежного рынка и специфики денежного оборота. Так, в США в составе денежной массы присутствуют четыре основных денежных агрегата (М1, М2, М3 и L), в Великобритании используют пять денежных агрегатов, в Италии — четыре, в Германии и Швейцарии — три.

Несмотря на различия в структуре денежной массы, в последние годы в связи с развитием процесса универсализации финансовых рынков наблюдается тенденция к сближению структурного состава денежных агрегатов. Каждая страна — член МВФ рассчитывает денежный агрегат М1 согласно методологии МВФ: М1 включает наличные деньги и все виды чековых вкладов, используемых для электронных чековых платежей. Наряду с М1 рассчитывается показатель квазиденег, включающий данные о срочных и сберегательных счетах банков и соответствующие инструменты финансового рынка.

В развитых странах наиболее ликвидную часть денежной массы составляет М1, который по уровню ликвидности почти не отличается от М, так как происходит беспрепятственный перелив отдельных компонентов М1 и М и наоборот. В России между М1 и М существует большой разрыв по уровню ликвидности. Это связано с тем, что доля наличных денег в денежной массе слишком велика. Не секрет, что уход коммерческих структур в «черный вал», стремление максимизировать свою наличность путем предельно возможного расширения трансформируемых безналичных остатков на расчетных счетах в наличные или посредством формального занижения выручки от реализации товаров связано с высоким уровнем налогообложения в нашей стране, несовершенством механизма взимания налогов.

В качестве иллюстрации приведем в сопоставлении структуру определяемой ФРС денежной массы США как страны с наиболее развитым финансовым рынком и определяемой Банком России денежной массы России как страны с недостаточно высоким на сегодняшний день уровнем развития финансового рынка.

Монетарные агрегаты в США

Денежная база = наличные деньги + общие резервы депозитных учреждений, включая денежную наличность, учитываемую в процессе получения отсроченных платежей, с корректировкой на текущие изменения размера резервов.

М1 = наличные деньги ( параметр М) + дорожные чеки + депозиты до востребования + + средства на банковских счетах до востребования (не приносящие процент ) и других трансакционных счетах (приносящие процент ) + другие краткосрочные депозиты.

Вклады до востребования — не приносящие процент вклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками и электронными переводами.

Под трансакционными депозитами (вкладами) понимают депозиты, средства с которых могут быть переведены с помощью чеков или электронной почтой.

М2 = М1 + сумма денежных средств на срочных депозитах на небольшие суммы + средства на сберегательных вкладах + средства на депозитных счетах денежного рынка + + акции взаимных фондов, обращающиеся на денежных рынках + средства по соглашениям РЕПО на короткие сроки + евродолларовые депозиты.

Сберегательные (бесчековые) вклады — вклады в депозитных институтах, приносящие процент , средства с которых могут быть изъяты без штрафов в любое время, но не дающие их владельцам право на пользование чеками.

Суммы на счетах взаимного денежного рынка. Под взаимными фондами денежного рынка (ВФДР) понимаются независимые финансовые посредники, которые продают свои паи населению и используют вырученные деньги для покупки краткосрочных ценных бумаг с фиксированным процентом. ВФДР предоставляют своим акционерам ограниченные возможности для пользования чеками и электронными переводами, но на практике эти фонды реже используются для совершения платежей, чем обычные трансакционные депозиты.

Однодневные соглашения об обратном выкупе (РЕПО) — краткосрочные ликвидные активы , представляющие собой договоры о согласии фирмы или частного лица купить у финансового учреждения ценные бумаги с тем, чтобы перепродать их обратно на следующий день по заранее оговоренной цене.

М3 = М2 + срочные депозиты на крупные суммы + денежные средства взаимных фондов, обращающиеся на финансовых рынках + срочные счета РЕПО + срочные евродолларовые контракты.

М4 (L) + М3 + краткосрочные казначейские бумаги + корпоративные ценные бумаги (эмитированные компаниями) + сберегательные облигации + банковские акцепты.

Монетарные агрегаты в России

М — наличные деньги, кроме денег в кассах кредитных организаций.

Денежная база = наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.

Банк России в качестве промежуточных целевых ориентиров использует еще ряд денежных агрегатов.

Денежная база (узкая) = наличные деньги (М) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.

Денежная база (широкая) = денежная база узкая + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.

Резервные деньги = денежная база широкая + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

М1 = М + расчетные, текущие и прочие счета + вклады в коммерческих банках + депозиты до востребования в Сбербанке России.

М2 = М1 + срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке России.

М3 = М2 + депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов.

Вернемся к вопросу о том, какой денежный агрегат лучше. Выбор того или иного агрегата для установления достаточного уровня монетизации экономики и контроля за денежной массой зависит от того, какой из агрегатов отвечает целям денежно-кредитной политики и лучше всего контролируется органами денежно-кредитного регулирования. К такому денежному агрегату сегодня относится прежде всего М2, который выбирается в виде промежуточной цели денежно-кредитной политики в странах с развитой рыночной экономикой. В качестве основного денежного агрегата М2 выбран в США, Франции, Японии. Германия и Великобритания используют агрегат М3, включающий в дополнение к М2 депозитные и сберегательные сертификаты.

В России основным денежным агрегатом, оценивающим состояние денежной массы и являющимся объектом денежно-кредитного регулирования, является денежный агрегат М2. Это зафиксировано и в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики.

Структура денежной массы, оцениваемой по денежному агрегату М2 в России, выглядит следующим образом (табл. 7.1).

Таблица 7.1. Денежная масса (национальное определение) в 2006-2008 гг. (млрд руб.)

Дата Денежная масса (M2) Термины прироста денежной массы, %
Всего в том числе
наличные деньги (M) безналичные средства к предыдущему месяцу к началу года
01.01.2006 6044,76 2009,2 4035,4 11,2
01.12.2006 8014,1 2450,7 5563,4 3,2 32,6
01.01.2007 8995,8 2785,2 6210,6 12,3
01.12.2007 12163,3 3373,4 8789,9 6,5 35,2
01.01.2008 13271,1 3702,2 9569,9 9,1

При подсчете необходимого для национальной экономики объема денежной массы важно не только эмпирическое определение ее денежной массы, но и скорость ее обращения.

7.3. Скорость обращения денег и определяющие ее факторы

Понятие «доходная скорость обращения денег» было впервые объяснено И. Фишером в 20-х годах ХХ века. Он считал, что скорость обращения денег имеет прямое отношение к валовому национальному продукту; ВНП является результатом роста денежной массы и зависит от скорости обращения денег.

Под скоростью обращения денег понимается среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке готовых товаров и услуг, т. е. при обслуживании сделок купли-продажи. Эти сделки обслуживаются с помощью как денежного агрегата М1, так и денежного агрегата М2. Поэтому скорость обращения денег фактически складывается из скорости обращения собственно денег, обладающих абсолютной ликвидностью, и депозитов.

Таким образом, показателями скорости обращения денег могут считаться следующие.

Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый на основе уравнения обмена:

V = Y : M, (7.1)
где V скорость обращения денег;
Y номинальный объем ВНП;
М масса денег в обращении.

Вместе с тем известно, что ВНП характеризует также общий объем доходов и расходов в экономике, т. е. если рассматривать V как общий доход, то V представляется как скорость обращения денег по отношению к доходу и показывает среднегодовое число владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица .

Показатель скорости обращения денежных платежных средств, т. е. отношение количества переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы.

Скорость обращения денег рассчитывается по методике Банка России для денежного агрегата М2 по формуле

где ВВП описание
n число полностью истекших месяцев;
М2ср среднее арифметическое денежного агрегата М2 за анализируемый период.

Скорость обращения денежного агрегата М2 определяется как отношение ВВП к M2 и имеет размерность 1/год. Величина, обратная к скорости обращения, характеризует период обращения денег.

Скорость обращения денег в краткосрочном периоде — это обычно величина постоянная, в долгосрочном периоде она меняется, но незначительно.

Факторами изменения скорости обращения денег являются:

  • темпы роста (снижения) объема производства — при увеличении объема производства скорость обращения денег увеличивается, при сокращении — падает;
  • фазы экономического цикла — во время кризисов скорость обращения денег замедляется. Замедление оборачиваемости денег (при относительно стабильных ценах) означает, что коэффициент размещения созданного национального продукта снизился. Так, во время Великой депрессии 1929-1933 годов скорость обращения денег сократилась на 40%. Высокое значение скорости обращения денег при относительно стабильных ценах является показателем подъема;
  • уровень инфляции — в России в период с 1992-го по 1996 год масса потребительских товаров и товаров производственного назначения уменьшалась, а скорость обращения денег увеличивалась, т. е. цены росли быстрее, чем денежная масса. В России в результате инфляционного шока 1992 года скорость обращения M2 сильно увеличилась и деньги оборачивались за 1,5-2 месяца, что соответствует времени реализации товаров на потребительском рынке.

Существенные изменения скорости обращения денег могут быть связаны с качественными преобразованиями организации денежного обращения, что происходит довольно редко и вполне предсказуемо (например, широкое распространение банкоматов, с помощью которых можно в любом месте, где они установлены, получить наличные деньги по специальным карточкам, или широкое внедрение «пластиковых денег»).

Скорость обращения денег — один из факторов кредитно-финансовой политики, совета управляющих федеральной резервной системы, поскольку увеличение скорости обращения денег может исключить необходимость стимулирующего увеличения денежной массы. И наоборот, снижение скорости обращения денег отражает замедление экономического роста, даже если объем денежной массы остается постоянным.

ЛАБОРАТОРНЫЙ ПРАКТИКУМ

по дисциплине по выбору студента вариативной части профессионального цикла Б.3
«Информационные технологии в менеджменте и экономике»
Направление подготовки Экономика, Бухгалтерский учет, анализ и аудит, Менеджмент и др.

Составитель: Ст. преподаватель кафедры ИС _______________ И.И. Емельянова «____»______________20 __ г.

Лабораторная работа № 1

«Определение будущей стоимости на основе постоянной процентной ставки»

Постановка задачи.

На банковский счет под 11,5% годовых внесли 37000 руб. Определить размер вклада по истечении 3 лет, если проценты начисляются каждые полгода.

Алгоритм решения задачи.

Поскольку необходимо рассчитать единую сумму вклада на основе постоянной процентной ставки, то используем функцию БС (ставка; кпер; плт; пс; тип). Опишем способы задания аргументов данной функции.

В связи с тем, что проценты начисляются каждые полгода, аргумент ставка равен 11,5%/2. Общее число периодов начисления равно 3*2 (аргумент кпер). Если решать данную задачу с точки зрения вкладчика, то аргумент пс (начальная стоимость вклада) равный 37 000 руб., задается в виде отрицательной величины (- 37 000), поскольку для вкладчика это отток его денежных средств (вложение средств). Если рассматривать решение данной задачи с точки зрения банка, то данный аргумент (пс) должен быть задан в виде положительной величины, т.к. означает поступление средств в банк.

Аргумент плт отсутствует, т.к. вклад не пополняется. Аргумент тип равен 0, т.к. в подобных операциях проценты начисляются в конце каждого периода (задается по умолчанию). Тогда к концу 3-го года на банковском счете имеем:

= БС (11,5%/2;3*2;;-37 000) = 51 746,86 руб., с точки зрения вкладчика это доход,

= БС (11,5%/2;3*2;;37 000) = — 51 746,86 руб., с точки зрения банка это расход, т.е. возврат денег банком вкладчику.

На практике, в зависимости от условий финансовой сделки проценты могут начисляться несколько раз в год, например, ежемесячно, ежеквартально и т.д. Если процент начисляется несколько раз в год, то необходимо определение общего числа периодов начисления процентов и ставки процента за период начисления. В таблице 1.1 приведены данные для наиболее распространенных методов внутригодового учета процентов.

Расчет данных для различных вариантов начисления процентов

Метод начисления процентов Общее число периодов начисления процентов Процентная ставка за период начисления, %
Ежегодный N K
Полугодовой N*2 K/2
Квартальный N*4 K/4
Месячный N*12 K/12
Ежедневный N*365 K/365

Этот же расчет можно выполнить по формуле:

(1.1),

где: Бс– будущая стоимость (значение) вклада;

Пс – текущая стоимость вклада;

Кпер – общее число периодов начисления процентов;

Ставка – процентная ставка по вкладу за период.

Подставив в формулу числовые данные, получим:

1. При аналитических вычислениях в Excel с помощью функций, связанных с аннуитетом, – БЗРАСПИС, БС, ОБЩДОХОД, ОБЩПЛАТ, ОСПЛТ, ПЛТ, ПРПЛТ, ПС, СТАВКА, ЧИСТВНДОХ, ЧИСТНЗ – используется следующее основное уравнение:

в котором наименования параметров Пс, Ставка, Кпер, Плт, Бссоответствуют описаниям из таблицы 1.2 (и, соответственно, одноименным встроенным функциям), а параметр Тип определяет обязательность выплаты платежей в начале периода (1) или выплату обычных платежей в конце периода (0).

2. Из уравнения (1.2) могут быть выражены значения бс, пс, ставка, кпер, плтчерез другие параметры. Эти выражения используются соответствующими функциями Excel.

3. Если ставка равна 0, вместо уравнения (1.2) используется уравнение:

(1.3)

4. Если формула (1.1) не предусматривает задание денежных потоков, идущих от клиента, со знаком минус, то в формулах (1.2) и (1.3) это учтено.

Нахождение решения задачи 1 по формуле (1.2) дает тот же результат. Иллюстрация решения приведена на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Фрагмент листа Excel с решением задачи о нахождении будущего размера вклада

Лабораторная работа № 2

«Определение будущей стоимости на основе переменной процентной ставки»

Постановка задачи.

По облигации номиналом 50 000 руб., выпущенной на 6 лет, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первый год – 10%, в следующие два года – 20%, в оставшиеся три года – 25%.

Определить будущую стоимость облигации с учетом переменной процентной ставки.

Алгоритм решения задачи.

Поскольку процентная ставка меняется со временем, но является постоянной на протяжении каждого из периодов одинаковой продолжительности, то для расчета будущего значения инвестиции по сложной процентной ставке следует воспользоваться функцией БЗРАСПИС (первичное; план).

Иллюстрация решения задачи представлена на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Окно функции БЗРАСПИС с данными о будущей стоимости облигации

Результат решения задачи – 154 687,50 р. может быть найден и при явной записи функции БЗРАСПИС. Массив процентных ставок в этом случае следует ввести в фигурных скобках:

Для вычислений будущей стоимости функция БЗРАСПИС использует следующую формулу:

(2.1),

где: Бзраспис – будущая стоимость инвестиции при переменной процентной ставке;

Пс– текущая стоимость инвестиции;

Кпер – общее число периодов;

Ставкаi – процентная ставка в i-й период.

Расчеты по указанной формуле дают тот же результат:

Лабораторная работа №3

«Определение текущей стоимости»

Часто в расчетах используется понятие текущей стоимости будущих доходов и расходов, связанное с концепцией временной стоимости денег. Согласно этой концепции платежи, осуществленные в различные моменты времени, можно сопоставлять (сравнивать, складывать, вычитать) лишь после приведения их к одному временному моменту.

Текущая стоимость получается как результат приведения будущих доходов и расходов к начальному периоду времени. Функции Excel, относящиеся к данной теме – ПС (ставка; кпер; плт; бс; тип), ЧПС (ставка; значения), ЧИСТНЗ (ставка; значения; даты).

Функция ПС используется, если денежный поток представлен в виде серии равных платежей, осуществляемых через равные промежутки времени.

Функция ЧПС применяется, если денежные потоки представлены в виде платежей произвольной величины, осуществляемые через равные промежутки времени.

Функция ЧИСТНЗ применяется, если денежные потоки представлены в виде платежей произвольной величины, осуществляемых за любые промежутки времени.

Постановка задачи.

Пусть инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 20 000 руб. В последующие четыре года ожидаются годовые доходы по проекту: 6 000 руб., 8 200 руб., 12 600 руб., 18 800 руб.

Рассчитать чистую текущую стоимость проекта к началу первого года, если процентная ставка составляет 10% годовых.

Алгоритм решения задачи.

Чистая текущая стоимость проекта для периодических денежных потоков переменной величины рассчитывается с помощью функции ЧПС.

Так как по условию задачи инвестиция в сумме 20 000 руб. вносится к концу первого периода, то это значение следует включить в список аргументов функции ЧПС со знаком «минус» (инвестиционный денежный поток движется «от нас»). Остальные денежные потоки представляют собой доходы, поэтому при вычислениях укажем их со знаком «плюс».

Иллюстрация решения задачи представлена на рис. 3.1.

Чистая текущая стоимость проекта к началу первого года составляет:

= ЧПС (10%; -20000; 6000; 8200; 12600; 18800) = 13 216,93 руб.

Данный результат представляет собой чистую прибыль от вложения 20 тыс. руб. в проект с учетом покрытия всех расходов.

Рис. 3.1. Фрагмент окна Excel с панелью функции ЧПС

При расчете чистой приведенной стоимости инвестиций с помощью функции ЧПС учитываются периодические платежи переменной величины как суммы ожидаемых расходов и доходов в каждый из периодов, дисконтированные нормой процентной ставки, с использованием следующей формулы:

Читайте также:  Сортировка данных в Excel по дате по алфавиту и по возрастанию

(3.1),

где: ЧПС – чистая текущая стоимость периодических выплат и поступлений;

Значениеi – суммарный размер i-го денежного потока на конец периода (поступления – со знаком «плюс», выплаты – со знаком «минус»);

Ставка – норма дисконтирования за один период;

n – число периодов движения денежных потоков (суммарное количество выплат и поступлений);

i – номер периода денежного потока.

Аналитический расчет задачи дает аналогичный результат:

Лабораторная работа №4

«Определение срока платежа и процентной ставки»

В ходе решения задач, связанных с аннуитетом, общее количество периодов выплаты определяется с помощью функции КПЕР (ставка; плт; пс; бс; тип). Процентная ставка за период вычисляется с применением функции СТАВКА (кпер; плт; пс; бс; тип; предположение).

Постановка задачи.

Рассчитать, через сколько лет вклад размером 100 000 руб. достигнет 1 000 000 руб., если годовая процентная ставка по вкладу 13,5% годовых и начисление процентов производится ежеквартально.

Алгоритм решения задачи.

При квартальном начислении процентов ставка процента за период начисления равна 13%/4. Чтобы определить общее число периодов выплат для единой суммы вклада, воспользуемся функцией КПЕР со следующими аргументами: ставка= 13%/4; пс= -1; бс = 10. Нули в текущей и будущей суммах можно не набирать, достаточно сохранить между ними пропорции.

Значением функции КПЕР является число периодов, необходимое для проведения операции, в данном случае — число кварталов. Для нахождения числа лет полученный результат разделим на 4:

= КПЕР (13%/4;;-1;10) / 4 = 18

Иллюстрация решения задачи приведена на рис. 4.1.

Для решения задачи можно также воспользоваться формулой (4.1), в которой аргумент Кпери есть значение функции КПЕР. Выполнив преобразования и прологарифмировав обе части уравнения (4.1), получим:

(4.1)

Подставив в (4.12) значения, убедимся в совпадении результатов:

Рис. 4.1. Иллюстрация применения функции КПЕР и аналитической формулы для вычисления числа периодов

Лабораторная работа №5

«Расчет эффективной и номинальной ставки процентов»

Часто на практике возникает необходимость сравнения условий финансовых операций, предусматривающих различные периоды начисления процентов. В этом случае осуществляют приведение соответствующих процентных ставок к их годовому эквиваленту.

Реальная доходность финансового контракта с начислением сложных процентов несколько раз в год измеряется эффективной процентной ставкой, которая показывает, какой относительный доход был бы получен за год от начисления процентов.

Зная эффективную процентную ставку, можно определить величину соответствующей ей годовой номинальной процентной ставки.

Для расчетов указанных величин используются функции – НОМИНАЛ (эффективная_ставка; кол_пер) и ЭФФЕКТ (номинальная_ставка; кол_пер).

Постановка задачи.

Определить эффективную процентную ставку, если номинальная ставка составляет 9%, а проценты начисляются:

а) раз в полгода;

Алгоритм решения задачи.

Для определения эффективной процентной ставки воспользуемся функцией ЭФФЕКТ. Непосредственный ввод аргументов дает следующие значения:

а) = ЭФФЕКТ (9%; 2) = 9,2%, в) = ЭФФЕКТ (9%; 12) = 9,38%.
б) = ЭФФЕКТ (9%; 4) = 9,31%

Расчет эффективной ставки выполняется по формуле:

(5.1),

где Кол_пер – количество периодов в году, за которые начисляются сложные проценты.

Выполнив расчет по формуле (5.1), получим тот же результат. В качестве примера приведем вычисления для варианта б).

Иллюстрация решения с помощью панели функции приведена на рис. 5.1.

Рис. 5.1. Фрагмент окна при использовании функции ЭФФЕКТ

1. Если Номинальная_ставка ≤ 0 или если Кол_пер < 1, то функция ЭФФЕКТ возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!

2. Если функция недоступна или возвращает ошибку #ИМЯ?, следует загрузить надстройку «Пакет анализа».

Лабораторная работа № 6

«Расчет периодических платежей, связанных с погашением займов»

Среди финансовых функций Excel выделяются функции, связанные с периодическими выплатами:

ПЛТ (ставка; кпер; пс; бс; тип)

ПРПЛТ (ставка; период; кпер; пс; бс; тип)

ОБЩПЛАТ (ставка; кол_пер; нз; нач_период; кон_период; тип)

ОСПЛТ (ставка; период; кпер; пс; бс; тип)

ОБЩДОХОД (ставка; кол_пер; нз; нач_период; кон_период; тип)

Постановка задачи.

Клиенту банка необходимо накопить 200 тыс. руб. за 2 года. Клиент обязуется вносить в начале каждого месяца постоянную сумму под 9% годовых.

Какой должна быть эта сумма?

Алгоритм решения задачи.

Для определения ежемесячных выплат применяется функция ПЛТ с аргументами: Ставка = 9%/12 (ставка процента за месяц); Кпер= 2*12 = 24 (общее число месяцев начисления процентов); Бс= 200 (будущая стоимость вклада); Тип= 1, так как вклады пренумерандо.

Тогда величина ежемесячных выплат равна:

= ПЛТ (9%/12; 24; ; 200; 1) = — 7,58 тыс. руб.

Результат со знаком «минус», так как 7,58 тыс. руб. клиент ежемесячно вносит в банк.

Иллюстрация решения задачи приведена на рис. 6.1.

Рис. 6.1. Иллюстрация применения функции ПЛТ

Выплаты, определяемые функцией ПЛТ, включают основные платежи и платежи по процентам. Расчет выполняется по формуле, определяемой из (1.2):

(6.1)

Расчет задачи по формуле (6.1) дает тот же результат:

Лабораторная работа №7

«Определение скорости оборота инвестиций»

Для решения задач данной темы используются функции:

ВСД (значения; предположение)

ЧИСТВНДОХ (значения; даты; предположение)

МВСД (значения; ставка_финанс; ставка_реинвест)

Функция ВСД рассчитывает внутреннюю ставку доходности для не обязательно равных, но периодических потоков денежных средств – платежей (отрицательные величины) и доходов (положительные величины) – на основе формулы. Итерационным методом подбирается норма дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость периодических выплат и поступлений ЧПС = 0. Иными словами, находится значение параметра Ставка из формулы:

(7.1),

где: Значениеi – суммарный размер i-го денежного потока на конец периода (поступления – со знаком «плюс», выплаты – со знаком «минус»);

Ставка – внутренняя скорость оборота для регулярных денежных потоков переменной величины;

n – число периодов движения денежных потоков (суммарное количество выплат и поступлений);

i – номер периода денежного потока.

Функция ЧИСТВНДОХ возвращает внутреннюю ставку доходности для графика переменных, не обязательно периодических денежных потоков. Результат Ставка подбирается путем итераций из формулы (7.1), в которой чистая текущая стоимость нерегулярных переменных выплат и поступлений Чистнз = 0:

(7.2)

где: Ставка – внутренняя скорость оборота для нерегулярных денежных потоков переменной величины;

d1– дата 1-й операции (начальная дата);

di дата i-й операции;

Значениеi суммарное значение i–й операции;

n – количество выплат и поступлений.

Вычисления в функциях ВСД и ЧИСТВНДОХ выполняются в цикле, начиная со значения аргумента Предположение, и длятся до тех пор, пока результат не получится с точностью 0,00001% или пока количество итераций не превысит 20. В последнем случае считается, что решения нет, и для повторного поиска решения следует изменить значение аргумента Предположение, выбирая его из интервала между 0 и 1. Обычно аргумент Предположение в функциях не задается, по умолчанию он полагается равным 10%.

Функция МВСД возвращает модифицированную внутреннюю ставку доходности для ряда периодических денежных потоков, учитывающую как затраты на привлечение инвестиции, так и процент, получаемый от реинвестирования денежных средств.

Для определения порядка выплат и поступлений используется порядок расположения чисел в аргументе Значения: денежные потоки должны быть указаны в нужной последовательности и с правильными знаками (положительные значения для получаемых денег и отрицательные значения для выплачиваемых). Расчет значения МВСД выполняется по формуле:

(7.3),

где: ЧПС – чистая приведенная стоимость (функция ЧПС);

n–количество чисел в аргументе Значения функции МВСД;

поступления – положительные денежные потоки (доходы);

выплаты – отрицательные денежные потоки (расходы, вложения);

r – аргумент ставка_реинвест, ставка реинвестирования на получаемые денежные потоки (поступления);

f – аргумент ставка_финанс, ставка процента за деньги, используемые в денежных потоках (за выплаты).

Если известна рыночная норма дохода k, то вычисленное с помощью указанных функций значение Ставка можно использовать в качестве оценки целесообразности принятия того или иного инвестиционного проекта.

Проект принимается, если найденное значение Ставка > k и отвергается, если Ставка < k. Основанием для такого решения является то, что приСтавка < k ожидаемых доходов от проекта недостаточно для покрытия всех финансовых расходов, следовательно, принятие такого проекта является экономически невыгодным.

При значении Ставка > k инвестор за счет доходов от проекта сможет не только выполнить все финансовые обязательства, но и получить прибыль. Очевидно, что такой проект экономически выгоден, и его следует принять.

Постановка задачи.

Определить внутреннюю норму дохода проекта, если затраты по проекту составят – 100 млн. руб., а ожидаемые в течение последующих четырех лет доходы будут: 40, 10, 20, 60 млн. руб. Дать оценку проекта, если рыночная норма дохода составляет 11%.

Алгоритм решения задачи.

Внутренняя норма дохода проекта рассчитывается с использованием функции ВСД. Подставив исходные данные в функцию, получим результат, представленный на рис. 7.1. Непосредственный ввод аргументов в функцию дает то же значение:

Проект следует считать невыгодным, поскольку в нашем случае внутренняя норма дохода – 10,27% меньше рыночной нормы дохода – 11%.

Определим размер первоначальных затрат, чтобы проект стал выгодным. Для этого воспользуемся средством Подборпараметра из менюкоманды Сервис. Задав в появившемся диалоговом окне требуемое значение внутренней ставки доходности Всд (например, 11,1%), получим, что для экономической выгодности проекта первоначальные затраты должны составлять не более 98 071 355 руб.

Рис. 7.1. Иллюстрация использования функции ВСД

Лабораторная работа №8

«Технология применения финансовых функций для анализа ценных бумаг»

Постановка задачи.

Рассматривается возможность приобретения облигаций трех типов, каждая из которых с номиналом в 100 руб. и сроком погашения 9.10.2007 г. Курсовая стоимость этих облигаций на дату 25.07.2005 г. составила соответственно 90, 80 и 85 руб.

Годовая процентная ставка по купонам (размер купонных выплат) составляет:

для первой облигации 8 % при полугодовой периодичности выплат;

для второй облигации – 5 % при ежеквартальной периодичности выплат;

для третьей облигации – 10 % с выплатой 1 раз в год.

Расчеты ведутся в базисе фактический/фактический.

Провести анализ эффективности вложений в покупку этих облигаций, если требуемая норма доходности составляет 15% .

Алгоритм решения задачи.

Чтобы оценить эффективность вложений в покупку каждой из облигаций, рассчитаем их годовую доходность, используя функцию ДОХОД:

ДОХОД (дата_согл; дата_вступл_в_силу; ставка; цена; погашение; частота; базис)

Для решения задачи построим на листе Excel таблицу, в ячейки которой введем исходные данные и формулы расчета требуемых величин (рис. 8.1).

Выполним также расчет доходности, непосредственно задавая значения аргументов в функции ДОХОД.

Аргументы, содержащие даты, введем с помощью функции ДАТА (можно также указывать ссылки на ячейки, содержащие даты).

Для облигации первого типа:

=ДОХОД (ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9);8%;90;100;2;1)= 13,36%

Для облигации второго типа:

=ДОХОД (ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9);5%;80;100;4;1)= 15,93%

Для облигации третьего типа:

=ДОХОД (ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9);10%;85;100;1;1)= 18,83%

Результаты, полученные различными способами, совпадают.

Доходность по второй и третьей облигациям (15,93% и 18,83% соответственно) выше заданной нормы (15%), а по первой облигации (13,36%) – ниже. Следовательно, целесообразно покупать облигации второго и третьего типов.

Рис. 8.1. Применение функции ДОХОД для оценки доходности облигаций

Лабораторная работа №9

«Технология применения финансовых функций для расчета амортизационных отчислений»

Постановка задачи.

Рассчитать амортизационные отчисление на оборудование в каждый из периодов его эксплуатации. Оборудование закуплено и введено в эксплуатацию 1 июня 2005 г. Стоимость оборудования – 340 000 руб. Срок эксплуатации – 3 года. Остаточная стоимость – 10 000 руб.

При расчетах использовать способ фиксированного уменьшения остатка.

Рассчитать балансовую стоимость оборудования на начало каждого периода (года эксплуатации).

Представить на графике зависимость балансовой стоимости и амортизационных отчислений от периода эксплуатации.

Алгоритм решения задачи.

Поставленную задачу решим с помощью функции ФУО. Формат функции:

=ФУО (Нач_стоимость; Ост_стоимость; Время_эксплуатации; Период; Месяцы)

Для вычисления амортизации за указанный i-й период функция ФУО использует следующие формулы:

(9.1),

где: ФУОk –амортизация за предшествующий k-й период;

i– период, для которого высчитывается амортизация;

Ставка – фиксированная процентная ставка, округленная до 3-х знаков после запятой, вычисленная по формуле:

(9.2)

Особым образом вычисляется амортизация за первый и последний периоды (они могут быть неполными, как в нашей задаче).

Для первого периода используется формула:

(9.3)

Для последнего периода применяется формула:

(9.4)

Решение задачи и необходимые пояснения приведены на рис. 9.2.

Рис. 9.1. Расчет амортизации по периодам с помощью функции АСЧ

Рис. 9.2. Иллюстрация решения задачи с применением функции ФУО

Лабораторная работа №10

«Расчет распределения прибыли по итогам работы за год»

1. Постановка задачи.

В конце отчетного года организация имеет некоторую величину денежных средств N, которую необходимо распределить между сотрудниками в качестве премии. Распределение производится на основе оклада сотрудника и в соответствии со стажем его работы в данной организации.

2. Пояснения.

Требуется создать таблицу, состоящую из граф: «№ п/п» (1), «ФИО сотрудника» (2), «Дата приема на работу» (3), «Стаж работы» (4), «Оклад сотрудника» (5), «Модифицированный оклад» (6), «Премия сотрудника» (7).

Данные граф 1, 2, 3 и 5 задайте самостоятельно.

Значение графы 4 рассчитайте различными способами – с помощью функций даты и времени (ДНЕЙ360, ДОЛЯГОДА, РАЗНДАТ, ГОД и СЕГОДНЯ).

Для приведения сотрудников к одному знаменателю рассчитывается промежуточный показатель – модифицированный оклад, зависящий от стажа работы сотрудника (если стаж работы не менее 5 лет, то размер модифицированного оклада равен двойному окладу, в противном случае модифицированный оклад равен окладу). При расчете графы 6 используйте функцию ЕСЛИ.

Отдельно рассчитайте коэффициент распределения (К), как отношение всей суммы премиальных средств N к сумме всех модифицированных окладов. Данный коэффициент показывает, сколько рублей премии приходится на рубль модифицированного оклада.

Премия каждого сотрудника определяется путем умножения величины модифицированного оклада на коэффициент распределения. Полученную премию следует округлить до целого. При расчете графы 7 используйте функцию ОКРУГЛ и абсолютную ссылку.

Постройте круговую диаграмму процентного распределения премии между сотрудниками и точечный график зависимости премии от оклада.

Скопировав таблицу на другой лист, обеспечьте показ формул в таблице.

Лабораторная работа №11

«Остатки денежных средств на валютных счетах»

1. Постановка задачи.

Филиал банка работает с частными вкладчиками, имеющими валютные счета в четырех валютах. Необходимо получить на конец месяца остатки по всем валютным счетам в рублевом эквиваленте.

2. Пояснения.

Требуется создать таблицу, состоящую из граф: «№ п/п» (1), «ФИО вкладчика» (2), «Расчетный счет» (3), «Сумма в валюте» (4), «Код валюты» (5), «Остаток в рублях» (6). Данные граф 1, 2,3 и 4 задайте самостоятельно.

Вкладчики банка могут иметь от одного до четырех валютных счетов. Состояние счета оценивается и в валюте, и в рублях. Код валюты определяется исходя из расчетного счета клиента, состоящего из 20 символов. При этом код валюты занимает место с 6 по 8 символ в счете клиента.

Для извлечения кода валюты из счета клиента используйте 5 способов.

Первый способ – с помощью функций ЦЕЛОЕ и ОСТАТ.

Второй – с применением функции ПСТР.

Третий – с помощью функций ПРАВСИМВ и ЦЕЛОЕ.

Четвертый – с использованием функций ЛЕВСИМВ и ОСТАТ.

Пятый – с помощью функций ПРАВСИМВ и ЛЕВСИМВ.

Для расчета графы 6 используются функция ПРОСМОТР в форме массива и «Информационный справочник Банка России». Выдержка из данного документа приведена в табл. 11.1.

Отдельно, с помощью функции СУММЕСЛИ, рассчитайте рублевый эквивалент по каждой валюте.

Выдержка из «Информационного справочника Банка России»

Цифровой код валюты Буквенный код валюты Наименование валюты Курс, руб.
AUD Австралийский доллар 21,5164
GBP Английский фунт стерлингов 52,6338
USD Доллар США 27,9833
EUR ЕВРО 36,2831
CAD Канадский доллар 22,5417
TRY Новая турецкая лира 21,1115
XDR СДР 42,5198
SGD Сингапурский доллар 17,0922
CHF Швейцарский франк 23,2632

Лабораторная работа № 12

«Обменный пункт валюты»

1. Постановка задачи.

Для операциониста обменного пункта валют требуется разработать таблицу купли — продажи валют и рассчитать прибыль обменного пункта.

2. Пояснения.

Создайте таблицу, состоящую из граф: «Код валюты» (1), «Наименование валюты» (2), «Количество валюты купленной» (3), «Количество валюты проданной» (4), «Курс валюты ЦБ» (5), «Курс покупки» (6), «Курс продажи» (7), «Прибыль от покупки» (8), «Прибыль от продажи» (9), «Общая прибыль» (10), «Налог на прибыль» (11), «Прибыль обменного пункта» (12).

Данные для граф 1, 3 и 4 задайте самостоятельно.

Значение граф 2 и 5 определите с использованием дополнительной таблицы «Информационный справочник Банка России» (см. табл. 5.1) и функции ВПР (графа 2) и функции ГПР (графа 5).

Графы 6 и 7 рассчитайте в соответствии с инструкцией (моржа составляет не более 10%).

Подсчитайте общую сумму по графам 10, 11 и 12.

Лабораторная работа № 13

«Налоговые отчисления предприятия по Единому социальному налогу»

1. Постановка задачи.

Рассчитать Единый социальный налог за 1-й квартал текущего года для каждого сотрудника и по предприятию в целом.

2. Пояснения.

Создайте таблицу, состоящую из граф: «№ п/п» (1), «ФИО сотрудника» (2), «Оклад» (3); «Иждивенцы» (4); «Налогооблагаемая база за квартал» (5); «Налог на доходы физических лиц (НДФЛ)» (6); Отчисления в: «Федеральный бюджет» (7); «Фонд социального страхования (ФСС РФ)» (8); «Федеральный фонд обязательного медицинского страхования» (9); «Территориальные фонды обязательного медицинского страхования» (10); «Итого Единый социальный1» (11); «Итого Единый социальный2» (12).

Данные граф 1, 2, 3 и 4 задаются самостоятельно.

Значение графы 5 вычисляется как утроенное значение графы 3.

Значение графы 6 вычисляется по ставке 13%.

Графы 7, 8, 9, 10 и 11 вычисляются с помощью функции ПРОСМОТР, ставки налогов содержатся в табл. 5.2.

Значение графы 12 рассчитывается как сумма граф 7-10.

Лабораторная работа №14

«Налоговые отчисления сельскохозяйственных товаропроизводителей по Единому социальному налогу»

1. Постановка задачи.

Рассчитать Единый социальный налог за 1-й квартал текущего года для каждого сотрудника и по сельскохозяйственной организации в целом.

Монетаризм и скорость обращения денег

Монетаризм — это такое направление экономической теории, в рамках которого анализируются процессы воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. Центром современного монетаризма является чикагская школа в США во главе с М. Фридменом.

Сторонники классической количественной теории считали, что скорость обращения денег в движении доходов и реальный объем производства (выпуск продукции) имеют тенденцию к достижению некоего естественного уровня и не зависят от воздействия денег и денежной политики, т.е. могут рассматриваться как константы. Они полагали, что реальный объем производства определяется состоянием трудовых ресурсов государства, его производственными мощностями и т.п., а скорость обращения денег — факторами, сопряженными с количеством ежегодных выплат жалованья рабочим.

Тогда изменение абсолютного уровня цен приводит к пропорциональному изменению номинального количества денег, и наоборот. Через какое-то время достигается "естественный" уровень скорости обращения и реального объема производства. На самом же деле в краткосрочные интервалы могут возникать неожиданные обстоятельства из-за роста реального объема производства. Могут меняться и факторы, влияющие на скорость обращения денег. Таким образом, классическая количественная теория предполагает тесную взаимосвязь количества денег, находящихся в обращении, и абсолютного уровня цен.

Известный историк экономической мысли М. Блауг отмечает, что количественная теория денег укладывается в следующие пять тезисов, которые так или иначе прослеживаются в работах всех современных монетаристов: 1) активная и причинная роль денег в определении уровня цен, а следовательно, номинального национального дохода; 2) нейтральность денег в условиях долгосрочного равновесия, т.е. долгосрочная пропорциональность между деньгами и ценами, основанная на стабильности денежного спроса или обратной ему величины — скорости обращения денег; 3) отсутствие нейтральности денег в краткосрочном и среднесрочном периодах; 4) экзогенность предложения денег; 5) недоверие к дискреционному управлению предложением денег.

Фридмен считает деньги главным фактором, влияющим на краткосрочные колебания деловой активности. Деньги он рассматривает в качестве научной конструкции, которую "нужно изобрести подобно длине, температуре и т.п." В цикле деловой активности деньгам принадлежит определяющая роль. Они взаимодействуют с другими элементами стимулирования деловой активности, но они-самый коррелируемый. При определении основных переменных функций спроса на деньги Фридмен основывается на оптимизационной модели индивидуального поведения, в которой в качестве бюджетного ограничения выступает величина совокупного богатства, включающего и все виды активов, и "человеческий капитал". Различные виды богатства он рассматривает как субституты (заменители) денег. Желательный объем денежных средств в общем портфеле активов, пишет ученый в работе "Теория потребительской функции", определяется в зависимости от соотношения доходности активов, оценок изменения покупательной способности денег, совокупного богатства индивида и ряда других переменных.

Предложенная Фридменом функция спроса на деньги является основным моментом его денежной теории, так как, зная параметры этой функции, можно определить степень воздействия изменений денежной массы на динамику цен или процента. Фридмен считает, что: во-первых, для стабильности цен важное значение имеет неинфляционный рост денежной массы (3-5% в год); во-вторых, если изменения цен предсказуемы и не очень значительны, то эко-номический рост возможен и при растущих, и при падающих ценах; в-третьих, изменение денежной массы ведет к изменению дохода.

Хазин не согласен. — И то, и другое — довольно абстрактные экономические дисциплины. Причем если кейсианство еще имеет хоть какое-то отношение к действительности , то монетаризм, с точки зрения практика, имевшего отношение к государственному управлению — чистой воды абстракция. Дело в том, что контролировать денежную массу в современном обществе невозможно . Ну действительно, если у вас экономика открытая, то деньги, с одной стороны, могут убежать куда угодно и как тогда их компенсировать в отечественной экономике — ситуация с которой столкнулась Россия в 90-е годы. А с другой — вы открыты для любых внешних спекулянтов, которые под угрозой оттока "иностранных инвестиций" или наоборот, под приманкой притока этого капитала могут заставить руководство страны пойти на любые преступления.Если же экономика закрыта, то она по определению управляется государством, то есть монетаризмом там и не пахнет.

Печатание денег сродни росту инвестиций и наращиванию богатства для печатающих деньги стран. — Идет скупка мира. И что получает мир от развития монитаризма как финансовой технологии. — Тотальный развал! Интересным является тот факт, что в Америке всегда доминирующей теорией является выгодная для доминирования США . И этим определяется ее истинность. — Что выгодно, то, и истинно, также в рамках теоретического обоснования Ямайской системы. И к чему эти дискуссии?

Ссылка на основную публикацию