Как правильно рассчитать рентабельность активов

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо рассматривать абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели — это объем продаж, выручка, расходы, кредиты, прибыль и проч. Относительные показатели позволяют компании провести более точный анализ о текущем финансовом состоянии организации. Одним из таких критериев и является коэффициент рентабельности активов (КРА).

Рентабельность активов характеризует эффективность их использования предприятием и влияние, которое они оказывают на норму прибыли. Рентабельность активов показывает, какую величину прибыли получит организация на каждую единицу вложенного в активную составляющую рубля. РА иллюстрирует способность капитального имущества создавать прибыль.

Рентабельность активов подразделяется на три взаимосвязанных показателя:

  • ROAвн — Коэффициент внеоборотных активов;
  • ROAоб — показатель для оборотных активов;
  • ROA — рентабельность совокупных активов (суммарных).

Внеоборотные активы — имущество организации, которое отражается в разделе I бухгалтерского баланса у средних предприятий, и в строках баланса 1150 и 1170 — у малых учреждений. Внеоборотные активы могут быть использованы организацией в период более чем 1 год. Они не теряют своих технических свойств и качественных характеристик в процессе эксплуатации и частично переносят стоимость на себестоимость производимых товаров. Внеоборотные активы бывают материальными, нематериальными и финансовыми.

Оборотные активы — это имущество, которое вносится в раздел I бухгалтерского баланса у средних организаций, и в строки баланса 1210, 1230 и 1250 — у малых. Оборотные активы подлежат использованию в период менее одного года или производственного цикла и сразу переносят стоимость на себестоимость производимой предприятием продукции. ОБА также подразделяются на материальные (запасы), нематериальные (дебиторская задолженность) и финансовые (краткосрочные вложения).

Суммарные активы — это совокупная величина ВОА и ОБА.

Формула рентабельности активов по балансу

Здесь R — рентабельность активов;

П– прибыль предприятия в зависимости от того, какая необходима доходность – чистая прибыль или прибыль от продаж (берется из строки 2400 баланса);

А – активы предприятия (средняя стоимость за соответствующий период).

Рентабельность активов является относительным показателем и вычисляется в процентном соотношении.

Внеоборотные активы представляют собой длинные активы, используемые предприятием в течение длительного времени (от 12 месяцев). Этот тип имущества принято отражать в I разделе бухгалтерского баланса, включая:

  • основные фонды,
  • нематериальные активы,
  • долгосрочные финансовые вложения и пр.

Формула рентабельности внеоборотных активов в знаменателе содержит итог по разделу I (строка 1100), при этом получается рентабельность всех внеоборотных активов в наличии.

При необходимости проводится анализ прибыльностьи каждого вида активов, к примеру, основных фондов или группы внеобротных активов (материальных, нематериальных, финансовых). В этом случае формула рентабельности активов по балансу будет содержать данные по строкам, отражающих соответствующее имущество.

Самым простым методом вычисления среднего значения стоимости активов – сложение показателей начала и конца года и деление полученной суммы на 2.

Показатель прибыли для числителя формулы рентабельности активов по балансу берется из отчета о финансовых результатах (формы №2):

  • прибыль от продаж отражается на стр. 2200;
  • чистая прибыль — из стр. 2400.

Конечная цель деятельности любой коммерческой компании — прибыль, то есть положительная разница между полученными доходами и понесенными расходами. Прибыль — это абсолютный финансовый показатель. Посчитав его, мы можем увидеть, что за определенный период наши доходы покрыли расходы. Однако оценить эффективность деятельности он все-таки не позволяет.

Например, возьмем 2 компании одной отрасли — одна крупная, с большими оборотами, другая — маленькая. Допустим, что обе фирмы за год сработали в прибыль. У большого предприятия прибыль в абсолютном выражении может существенно превышать финансовый результат, полученный малым. Однако это вовсе не означает, что оно работает эффективнее.

Между тем просто на основании сведений о прибыли мы не можем давать оценку деятельности таких разных компаний, поскольку показатели несопоставимы. И здесь нам на помощь приходит рентабельность.

Рентабельность — это относительный показатель прибыльности, отношение прибыли к тому показателю, отдачу от которого требуется узнать. Если объяснять «на пальцах», то рентабельность показывает нам, какую прибыль приносит организации каждый вложенный в нее и потраченный ею рубль.

R = П / Х * 100%,

Что такое рентабельность активов

Х — показатель, рентабельность которого мы считаем.

Об этих показателях речь пойдет далее.

Рентабельность выражают в процентах, поэтому результат деления нужно умножить на 100.

Мы знаем, чтобы рассчитать рентабельность деятельности, формула должна содержать сведения о прибыли, выручке, активах, капитале и заимствованиях предприятия. Всю эту информацию можно почерпнуть из финансовой отчетности: бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Подробнее о бухгалтерском балансе см. в статье «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)», а о форме 2 — в статье «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Но на их основе можно посчитать лишь достаточно укрупненные, общие показатели. Более детальный и глубокий анализ требует и более подробной информации. Например, для расчета рентабельности отдельного вида продукции нужны цифры прибыли и себестоимости конкретного изделия, рентабельность продаж можно посчитать не в целом по организации, а по виду деятельности, а для этого нужно знать сумму выручки и прибыли именно по интересующему нас направлению бизнеса.

Для закрепления изученного материала я предлагаю рассчитать рентабельность активов (коэффициент ROA) для одной из российских компаний, акции которой принято относить к разряду «голубых фишек».

КРА — коэффициент рентабельности активов;

ЧП — чистая прибыль за год;

А — величина активов фирмы по состоянию на конец года.

КРА (ПЕРИОД) = ЧП (ПЕРИОД) / ((А1 А1) / 2),

КРА (ПЕРИОД) — коэффициент рентабельности за анализируемый период;

ЧП (ПЕРИОД) — чистая прибыль за период;

А1 — стоимость активов на начало периода;

А2 — стоимость активов на конец периода.

Показатель ЧП для приведенных формул берется из строки 2400 отчета о финрезультатах, а показатель А — из строки 1600 бухбаланса (если указанная отчетная документация сформирована в рамках годовой отчетности). В случае расчетов за иные периоды данные берутся из промежуточной отчетности (если таковая составляется) или из оборотно-сальдовых ведомостей за анализируемый период.

Какой может быть оптимальная величина коэффициента рентабельности активов?

Всё зависит от отраслевой специфики и масштабов предприятия. Так, в сфере промышленности соответствующий показатель составляет порядка 1–5%, что, как правило, ниже, чем рентабельность активов в сфере услуг или ИТ-разработки. Рентабельность активов стартапов и малых бизнесов обычно выше, чем у крупных предприятий, много лет присутствующих на рынке.

Как рассчитать рентабельность собственного капитала

Различные показатели рентабельности являются очень удобным и эффективным инструментом для оценки экономического благополучия предприятия.

Среди многочисленных видов показателей немаловажную роль играет рентабельность собственного капитала, формула которой позволяет оценить, насколько эффективно были вложены в производство собственные средства фирмы.

Оценить эффективность привлеченных средств помогает другой коэффициент – рентабельность заемного (задействованного) капитала.

Понятие рентабельности собственного капитала

Итак, в общем виде показатель рентабельности собственного капитала обозначается аббревиатурой ROE – Return On Equency. Коэффициент наглядно демонстрирует, какого экономического эффекта удалось достичь предприятию от вложения в производство своих собственных финансовых средств.

Некоторым данный показатель может показаться идентичным рентабельности активов. Это не совсем так. Важнейшее отличие состоит в том, что рентабельность собственного капитала показывает эффективность работы не всех активов предприятия, а лишь той их части, которая является собственностью владельцев фирмы.

Очевидно, что расчет показателя имеет смысл только в том случае, когда у предприятия имеется собственный капитал. В иных случаях расчет попросту будет давать отрицательные значения, непригодные для проведения анализа.

Показатель рентабельности задействованного капитала (ROIC – Return On Invested Capital) учитывает эффективность использования уже не только собственного капитала организации, но и заемных средств.

Рентабельность собственного капитала определяется с использованием данных о чистой прибыли и собственном капитале фирмы.

Подставляя значения прибыли за разные временные интервалы (месяц, квартал, год), можно увидеть насколько эффективно работал собственный капитал в этот период.

Как и любое другое значение, рентабельность собственного капитала высчитывается в процентах, что облегчает проведение анализа, и позволяет сравнивать свои значения с показателями конкурентов.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%

Значение чистой прибыли можно почерпнуть из отчета о прибылях и убытках, а собственного капитала – из пассива бухгалтерского баланса.

Чтобы вычислить коэффициент за период, не равный одному году, но увидеть при этом сопоставимые годовые цифры, формулу придется несколько усложнить:

ROE = Чистая прибыль * (365 / Число дней в расчетном периоде) / ((Собственный капитал по состоянию на начало периода – Собственный капитал по состоянию на конец периода) / 2) * 100%

Для проведения еще более тщательного анализа значения ROE можно использовать формулу Дюпона, где расчетный показатель разбивается на три составляющие, позволяющие более глубоко разобраться в причинах того или иного тренда:

ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Активы / Собственный капитал фирмы) * (Выручка / Активы) = Рентабельность по чистой прибыли * Финансовый леверидж * Оборачиваемость активов

Под финансовым левериджем (финансовым рычагом) принято понимать соотношение привлеченных средств организации к собственным.

Чтобы рассчитать рентабельность заемного капитала, формула должна выглядеть следующим образом:

ROIC = Чистая прибыль / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) * 100%

Расчет по балансу

Как и все прочие виды показателей, коэффициенты рентабельности собственного и инвестированного капитала могут быть рассчитаны с применением формул по бухгалтерскому балансу. В этом случае формулы для расчета будут выглядеть так:

ROE = Значение строки 2400 / Значение строки 1300 * 100%,

ROIC = Значение строки 2400 / Суммарное значение строк 1300 и 1400 * 100%

Как правильно анализировать показатели

Анализ значений рентабельности капитала может стать серьезным подспорьем для оценки потенциального дохода при инвестировании средств в той или иной бизнес. От величины коэффициента во многом зависит уровень дивидендов и инвестиционная привлекательность фирмы в целом.

  • Если сопоставить показатели рентабельности собственного капитала и активов, можно оценить насколько грамотно предприятие использует финансовые рычаги, т.е. займы и кредиты. Если доля таких заимствованных средств в объеме активов будет расти – пропорционально будет увеличиваться и отдача собственного капитала.
  • Даже если коэффициент ROE демонстрирует устойчивый рост, стоит произвести оценку эффективности привлечения заемных средств. Если эффект от использования привлеченного капитала будет превалировать над процентами за их эксплуатацию – решение о привлечении заемного капитала оправдано.

Бесспорно, чем выше значение показателя, тем лучше. Однако, и здесь могут быть подводные камни.

Внимательно изучив формулу Дюпона можно понять, что высокое значение коэффициента может быть следствием большого финансового рычага, когда доля заемного капитала значительно превышает долю собственных средств предприятия.

В этом случае высокое значение ROE достигается за счет значительных финансовых рисков. Насколько оправдана такая стратегия, каждый бизнесмен должен решать для себя самостоятельно.

Итак, если значение ROE или ROIC снижается в сравнении с данными предыдущего периода или показателями конкурентов, это может означать:

  • Увеличивается объем собственного капитала (для ROE).
  • Растет общая сумма долговых обязательств (для ROIC).
  • Снижается показатель оборачиваемости активов.

И напротив, если отмечается рост рассматриваемых показателей, это дает повод говорить о таких тенденциях:

  • Увеличивается финансовый рычаг.
  • Растет прибыль организации.

Рассмотрим порядок расчета коэффициентов ROE и ROIC для условного российского предприятия. Для оценки эффективности и отслеживания динамики рассмотрим финансовую отчетность предприятия за 4 квартала 2016 года.

Итак, значения строки 1300 (итог по разделу «Капиталы и резервы») составляют:

1 квартал 2016 года – 102 345 294 рубля, 2 квартал 2016 года – 115 035 682 рубля, 3 квартал 2016 года – 121 729 554 рубля,

4 квартал 2016 года – 123 305 612 рублей.

Значения строки 1400 (итог по разделу «Долгосрочные обязательства») составляют:

1 квартал 2016 года – 81 845 543 рубля, 2 квартал 2016 года – 82 342 572 рубля, 3 квартал 2016 года – 87 431 234 рубля,

4 квартал 2016 года – 65 309 517 рублей.

В строке 2400 (Чистая прибыль / убыток) видим такие показатели:

Читайте также:  Поиск текста ВПР по таблице Excel с учетом регистра символов

1 квартал 2016 года – -3 134 561 рубль, 2 квартал 2016 года – 3 701 495 рублей, 3 квартал 2016 года – 567 892 рубля,

4 квартал 2016 года – 8 823 515 рублей.

Используя формулы расчета по балансу, определяем значения показателей рентабельности собственного и задействованного капитала:

ROE 2016-1 = -3 134 561 / 102 345 294 * 100% = -3,06% ROE 2016-2 = 3 701 495 / 115 035 682 * 100% = 3,22% ROE 2016-3 = 567 892 / 121 729 554 * 100% = 0,47%

ROE 2016-4 = 8 823 515 / 123 305 612 * 100% = 7,15%

ROIC 2016-1 = -3 134 561 / (102 345 294 + 81 845 543) * 100% = -1,70% ROIC 2016-2 = 3 701 495 / (115 035 682 + 82 342 572) * 100% = 1,88% ROIC 2016-3 = 567 892 / (121 729 554 + 87 431 234) * 100% = 0,27%

ROIC 2016-4 = 8 823 515 / (123 305 612 + 65 309 517) * 100% = 4,68%

Из произведенных расчетов грамотный аналитик сможет почерпнуть немало ценной информации, а также сделать ряд важных выводов:

  • В первую очередь, бросается в глаза отрицательное значение ROE в первом квартале, что явилось следствием отсутствия прибыли. Впрочем, дальнейшее развитие событий показывает, что эта ситуация оказалась скорее исключением, чем правилом, и не должна рассматриваться в качестве препятствия к инвестированию.
  • Прослеживая динамику изменения параметров рентабельности, можно увидеть, что наиболее высокие значения параметры принимают во втором и четвертом квартале. Возможно, основная деятельность компании имеет сезонный характер. В таком случае, потенциальному инвестору стоит задуматься о том, чтобы вкладывать свои средства именно в те периоды, когда потенциальный доход может быть наибольшим. Собственникам компании, напротив, стоит задуматься о поиске альтернативных источников дохода в периоды с наименьшей (и уж тем более отрицательной) рентабельностью.
  • Полученные значения рентабельности представляются сравнительно невысокими, что позволяет говорить о достаточно низкой эффективности производства. Впрочем, для наиболее честного сравнения с ближайшими конкурентами необходимо точно знать направление деятельности компании.
  • Предприятие сложно рассматривать в качестве объекта для серьезных инвестиций, поскольку показатели ROE и ROIC за каждый период имеют меньшее значение, чем средний процент по безрисковым вложениям (к примеру, вкладам в коммерческих банках).

Для реальных предприятий расчет производится аналогичным образом. Всю необходимую информацию, как правило, можно почерпнуть на официальных сайтах организаций.

Чтобы лучше понять различия между рентабельностью собственного и привлеченного капитала, их экономическую сущность можно представить в виде небольшой сводной таблицы:

ROE ROIC
Главные отличия показателя Предприятие инвестирует в производство исключительно собственный капитал Для инвестирования может использоваться как собственный капитал, так и привлеченные (заемные) средства
Оптимальный период для оценки Один год Один год
В какой отрасли используется В любой В любой
Какой тренд благоприятен для предприятия Рост показателя Рост показателя
Для кого может представлять интерес Собственники предприятия Собственники и инвесторы
Точность оценки финансовой деятельности фирмы Меньше Больше

На какие значения стоит ориентироваться

Рассуждая о неких эталонных значениях, стоит четко понимать, что усредненные коэффициенты во многом будут зависеть от макроэкономических показателей и общей экономической ситуации в стране.

Так, для государств с развитой рыночной экономикой среднестатистические нормативные значения рентабельности собственного капитала составляют приблизительно 10-12%.

Именно на такие цифры принято ориентироваться, к примеру, в Великобритании или США.

В странах с менее устойчивой экономикой и серьезной инфляцией (к их числу, к сожалению, можно отнести и Россию) значение среднего показателя должно быть выше. Основным сравнительным критерием здесь может выступать так называемый процент альтернативной доходности. Он показывает, на какой доход мог бы рассчитывать собственник капитала, вложив свои деньги в другой бизнес.

К примеру, обыкновенный банковский вклад может гарантировать доход на уроне 9% годовых. Бизнес, в который вложился предприниматель, в год приносит лишь 6% чистой прибыли. Разумеется, возникает резонный вопрос о целесообразности дальнейшего ведения подобного бизнеса.

Итак, мы детально разобрали показатели рентабельности ROE и ROIC – выяснили, что это такое и как правильно рассчитать их значения. Если у читателя все еще остались какие-либо вопросы, предлагаем посмотреть видео:

Рентабельность активов – формула расчета по балансу

Как известно, целью предпринимательской деятельности организации является получение прибыли.

Однако оценивать эффективность ведения бизнеса основываясь только на этом показателе бессмысленно – он не учитывает соотношения вложенных затрат и полученного дохода.

Поэтому для оценки деятельности предприятия используются относительные показатели, на основании которых можно сделать выводы об эффективности функционирования производства.

Одним из таких показателей является рентабельность.

Что такое рентабельность активов предприятия?

Прежде чем перейти к понятию рентабельности, стоит дать определение активам предприятия. В экономике под ними понимают общую стоимость принадлежащих компании материальных ценностей.

  • оборотные – расходуются в процессе функционирования организации и производства продукции (сырье, материалы, денежные средства и т.п.);
  • внеоборотные – используются в течение длительного периода времени, превышающего 12 месяцев, и переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции в виде амортизации (здания, сооружения, патенты, долгосрочные вложения денежных средств на временной период, превышающий 12 месяцев).

Расчет рентабельности активов по бухгалтерскому балансу организации

В бухгалтерском балансе отражены данные на начало и конец отчетного периода. Для того чтобы определить коэффициент рентабельности, нужно найти среднее арифметическое каждого показателя, необходимого для расчета.

Для средних и крупных предприятий применяется следующая методика расчета:

  • внеоборотные активы рассчитываются как среднее арифметическое от значений, указанных в строке 190 баланса;
  • оборотные активы рассчитываются как среднее арифметическое от значений, указанных в строке 290 баланса;
  • полученные значения складываются для определения среднего размера активов за год;
  • рентабельность рассчитывается как частное от деления чистой прибыли (строка 2400 в Отчете о прибылях и убытках) на полученную сумму.

Для малых предприятий методика идентична, за исключением расчета среднего размера активов: внеоборотные активы рассчитываются как среднее арифметическое от значений, указанных в строках 1150 и 1170, оборотные – от значений, указанных в строках 1210, 1250 и 1230.

Нормативные значения рентабельности активов предприятия

Дать оценку полученному значению можно, основываясь на установленных нормативных значениях рентабельности. Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной – 15-20%, для торговой – 15-40%.

Рассчитать рентабельность на основании данных бухгалтерского баланса несложно – для этого достаточно знать формулу для осуществления подсчетов. Сложных вычислений производить не придется, т.к.

все необходимые действия являются простейшими арифметическими.

Полученное значение позволит узнать, какую прибыль приносят активы предприятия, а проведение отдельного анализа по каждому их виду в отдельности покажет наличие возможных проблем и упущений в их практическом применении.

Рентабельность активов

В отличие от рентабельности капитала, рентабельность активов интересна в первую очередь не инвесторам, а менеджменту компании, поскольку она отражает способность активов организации генерировать прибыль. Кроме того, будучи умноженной на финансовый левередж, она является множителем формулы Дюпона, которая представляет собой факторный анализ рентабельности собственного капитала.

Рентабельность активов (ROA – return on assets) рассчитывается следующим образом:

ROA = Net profit / Assets * 100%,

Net profit – чистая прибыль компании;

Assets – совокупность активов компании (валюта баланса).

Оценка стоимости капитала предприятия

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.
Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к среднегодовой его величине). В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Т.е. рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности оборота ( Rоб ) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):
ROA=Kоб·Rоб
Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия.

Формулы коэффициента рентабельности активов и собственного капитала в Excel

Новости

Рентабельность собственного капитала (англ. ROE, т.е. return on equity, ) – это показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Рентабельность собственного капитала – один из важнейших показателей эффективности ведения бизнеса. Любой инвестор, прежде чем вложить свои финансы в предприятие, анализирует данный параметр. Он показывает, насколько грамотно использованы активы, принадлежащие собственникам и инвесторам. Коэффициент рентабельности собственного капитала отражает величину соотношения чистой прибыли к собственным средствам фирмы. Понятно, что такой расчет имеет смысл, когда у организации есть положительные активы, не обремененные заемными ограничениями.

Показатели рентабельности собственного капитала

По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала в США и Великобритании составляет примерно 10-12%. Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.

По данным международного рейтингового агентства S&P коэффициент рентабельности капитала российский предприятий составил 12% в 2010 году, прогноз на 2011 года был – 15%, на 2012 – 17%. Отечественными экономистами считается, что 20% — нормальное значение для рентабельности собственного капитала.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако как видно из формулы Дюпона, высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса – больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.

На рентабельность собственного капитала влияют следующие показатели:

— эффективность операционной активности (чистая прибыль от реализации);

— отдача всех активов организации;

— соотношение собственных и заемных средств.

Как же оценить отдачу бизнеса, глядя на коэффициент рентабельности?

Для этого стоит сравнить его с показателями альтернативной доходности. Сколько получит бизнесмен, если вложит свои деньги в другое дело? К примеру, отнесет он средства на банковский вклад, который принесет 10% годовых. А коэффициент рентабельности существующего предприятия составляет лишь 5%. Понятно, что развивать такую фирму нецелесообразно.

Сравнить показатель с нормативами, исторически сложившимися в регионе. Так, средняя рентабельность компаний в Англии и США составляет 10-12%. В странах со стабильной экономикой желателен коэффициент в пределах 12-15%. Для России – 20%. В каждом конкретном государстве на значения показателя влияют многие факторы (инфляция, развитие промышленности, макроэкономические риски и т.п.).

Высокая рентабельность не всегда означает высокий финансовый результат. Чем выше коэффициент, тем лучше. Но только тогда, когда большую долю инвестиций составляют собственные средства предприятия. Если преобладают заемные, платежеспособность организации находится под угрозой.

Таким образом, огромная долговая нагрузка опасна для финансовой устойчивости фирмы. Рассчитывать рентабельность собственного капитала полезно в том случае, если у предприятия есть этот самый капитал. Преобладание заемных средств в расчете дает отрицательный показатель, практически не пригодный для анализа отдачи бизнеса.

Хотя категорично относиться к коэффициенту рентабельности нельзя. Его применение в анализе имеет некоторые ограничения. Реальный доход собственника или инвестора зависит не от активов, а от операционной эффективности (продаж). На основе одного показателя отдачи от собственных капиталовложений оценить продуктивность деятельности фирмы сложно.

Читайте также:  Как посчитать процент выполнения плана по формуле в Excel

Большинство компаний имеют значительный объем заемных средств. Те же банки существуют только на заемных средствах (привлеченных депозитах). А их чистые активы служат лишь гарантом финансовой устойчивости.

Как бы там ни было, но коэффициент рентабельности иллюстрирует доходы компании, зарабатываемые для инвесторов и собственников.

Формула рентабельности собственного капитала

Рентабельность капитала компании показывает размер прибыли, которую получит фирма на единицу стоимости собственных средств. Для потенциального инвестора значение этого показателя определяющее:

— Коэффициент рентабельности дает представление о том, насколько грамотно использовался инвестированный капитал.

— Собственники вкладывают свои средства, формируя уставный капитал предприятия. Взамен они получают право на процент с прибыли.

— Рентабельность собственных средств отражает величину прибыли, которую получит инвестор с каждого авансированного в фирму рубля.

Рассчитать коэффициент рентабельности можно разными способами. Выбор формулы зависит от задач расчета.

Расчет формулы рентабельности собственного капитала по балансу представляет собой отношение чистой прибыли за год к собственным средствам предприятия за такой же период. Данные берутся из «Отчета о прибылях и убытках» и «Баланса». Если необходимо найти коэффициент в процентах, то результат умножается на 100.

Формула чистой рентабельности собственного капитала:

РСК = ЧП / СК (ср.) *100, где

РСК – рентабельность собственного капитала,

ЧП – чистая прибыль за расчетный период,

СК (ср.) – средний размер инвестиций за тот же расчетный период.

Пример расчета формулы. Фирма «А» имеет собственные средства в размере 100 миллионов рублей. Чистая прибыль за отчетный год составила 400 миллионов. РСК = 100 млн./400 млн. * 100 = 25%.

Инвестор может сравнивать несколько предприятий, чтобы решить, куда выгоднее вложить деньги.

Пример. У фирмы «А» и «Б» величина собственного капитала одинакова, 100 миллионов рублей. Чистая прибыль предприятия «А» — 400 миллионов, а предприятия «Б» — 650 миллионов. Подставим данные в формулу. Получим, что коэффициент рентабельности фирмы «А» — 25%, «Б» — 15%. Доходность первой организации получилась выше за счет собственных средств, а не за счет выручки (чистой прибыли). Ведь оба предприятия вступили в бизнес с одинаковым объемом капиталовложений. Но лучше сработала фирма «Б».

Формула финансовой рентабельности собственного капитала

Чтобы получить более точные данные, имеет смысл анализируемый период разделить на два: рассчитать доходы на начало и на конец определенного промежутка времени.

РСК = ЧП * 365 (дней в интересующем году) / ((СКнг + СКкг)/2), где

СКнг – собственный капитал на начало года;

СКкг – величина собственных средств на конец отчетного года.

Если показатель необходимо выразить в процентах, то результат, соответственно, умножается на 100.

Какие цифры берутся из бухгалтерских форм?

Для подсчета чистой прибыли (из формы №2, «Отчета о прибылях и убытках»; указаны номера строк и их названия):

2320 «Проценты к получению»;

2310 «Доходы от участия в других организациях»;

Для подсчета величины собственного капитала (из формы N1, «Бухгалтерского баланса»):

1300 «Итого по разделу «Капитал и резервы»» (данные на начало периода плюс данные на конец периода);

1530 «Доходы будущих периодов» (данные на начало плюс данные на конец отчетного периода).

Формула расчета нормативного уровня доходности

Как понять, что в бизнес есть смысл вкладывать средства? Рентабельность собственного капитала показывает нормативное значение. Один из способов – сравнить рентабельность с другими вариантами авансирования денег (вложение в акции иных фирм, покупка облигаций и т.д.). Нормативным уровнем доходности считаются проценты по вкладам в банках. Это некий минимум, некая граница определения отдачи бизнеса.

Формула расчета минимального коэффициента рентабельности:

РСК (н) = Стд * (1 – Стнп), где

РСК (н) – нормативный уровень рентабельности собственного капитала (относительная величина);

Стд – ставка по вкладам (средний показатель за отчетный год);

Стнп – ставка по налогу на прибыль (за отчетный период).

Если в результате расчетов показатель отдачи вложенных собственных финансовых средств оказался меньше РСК (н) либо получил отрицательное значение, то инвесторам невыгодно вкладывать в эту фирму. Окончательное решение принимается после анализа доходности за несколько последних лет.

Формула Дюпона для расчета рентабельности собственного капитала

Для расчета коэффициента рентабельности собственного капитала зачастую используется формула Дюпона. Она разбивает коэффициент на три части, анализ которых позволяет лучше понять, что в большей степени влияет на итоговый коэффициент. Другими словами это трехфакторный анализ коэффициента ROE. Формула Дюпона имеет следующий вид:

Коэффициент рентабельности собственного капитала (формула Дюпона) = (Чистая прибыль/Выручка) * (Выручка/Активы)* (Активы/Собственный капитал)

Формула Дюпона впервые была использована в финансовом анализе в 20-е годы прошлого века. Она была разработана американской химической корпорацией DuPont. Рентабельность собственного капитала (ROE) по формуле Дюпона делится на 3 составляющие:

— операционную эффективность (рентабельность продаж),

— эффективность использования активов (оборачиваемость активов),

— кредитное плечо (финансовый леверидж).

ROE (по формуле Дюпона) = Рентабельность продаж*Оборачиваемость активов*Кредитное плечо

По сути если все сократить, то получится описанная выше формула, но такое трехфакторное выделение составляющих позволяет лучше определить взаимосвязи между ними.

Коэффициент рентабельности собственного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала — это один из важнейших коэффициентов, используемый инвесторами и собственниками бизнеса, который показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Отличие рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA) заключается в том, что ROE показывает эффективность не всех активов (как ROA), а только тех, которые принадлежат собственникам предприятия.

Данный показатель используется инвесторами и собственниками предприятия для оценки собственных инвестиций в него. Чем выше значение коэффициента, тем инвестиции более доходные. Если же рентабельность собственного капитала меньше нуля, то есть повод задуматься над целесообразностью и эффективностью инвестиций в предприятие в будущем. Как правило, значение коэффициента сравнивается с альтернативными вложениями средств в акции других предприятий, облигаций и, в крайнем случае, в банк.

Важно отметить, что слишком большое значение показателя может негативно влиять на финансовую устойчивость предприятия. Не забывайте главный закон инвестиций и бизнеса: больше доходность – больше риск.

Специально для Информационного Агентства «Финансовый Юрист»

На первый взгляд кажется, что расчет отпускных — это не такая уж и трудная задача. Такой точки зрения обычно придерживаются практически все сотрудники, за исключением естественно бухгалтера. Ведь бухгалтеру известно, что стандартных ситуаций при расчете о.

В данной статье я постараюсь рассмотреть порядок действий, которые необходимы для получения общегражданского паспорта РФ, обмена российского паспорта по окончанию срока его действия и восстановления паспорта РФ при его утере, а так же разъяснить законодат.

Бизнес план — это именно то, с чего необходимо начинать любой успешный бизнес-проект. Это требуется как для общего увеличения КПД предприятия, так и для развития и планирования повышения отдачи от каждого отдельно взятого сотрудника.

Трудовая книжка — это один из главных документов, подтверждающих трудовую деятельность и рабочий стаж работника. В соответствии с существующим законодательством, работодателю необходимо вести трудовую книжку на каждого сотрудника, проработавшего в организ.

Как правило при приеме на работу нового сотрудника фирма заключает с ним трудовой договор, этот вариант используют большинство компаний и он находится в полном соответствии с трудовым законодательством. Однако это не всегда это приемлимо для работодателя.

Что такое рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — это финансовый показатель, которые отображает процент чистой прибыли от общего капитала компании. Если говорить простыми словами, то ROE показывает, сколько копеек или центов приносить каждый рубль или доллар собственного капитала компании, т.е. этот коэффициент позволяет определить эффективность использования вложенного капитала.

Начинающие предприниматели часто путают коэффициент собственного капитала с похожим показателем рентабельности активов. Разница между ними заключается в том, что рентабельность собственного капитала отражает, насколько эффективно был использован не весь капитал, а только та его часть, которая принадлежит собственникам, в то время как рентабельность активов показывает эффективность использования всего капитала (активов) компании.

Как правильно рассчитать рентабельность предприятия по себестоимости

Как рассчитать рентабельность предприятия

Одним из основных критериев, необходимых для анализа эффективности компании, является рентабельность себестоимости (ROTC – return on total cost). Этот показатель отражает продуктивность производственного процесса, поэтому его также иногда называют «рентабельностью производства».

Как рассчитать рентабельность предприятия по себестоимости? Для этого воспользуйтесь следующей формулой:

ROTC = (ПР / TC) * 100%

Как мы видим, в числителе находится «ПР» – прибыль от реализации/продаж. Она представляет собой разницу доходов (выручка/TR – total revenue) и расходов (полная себестоимость/TC – total cost). То есть рассчитывается по формуле: ПР=TR-TC.

Знаменатель представлен «ТС» – полной себестоимостью, эффективность которой нужно определить. ТС включает в себя все расходы компании: обеспечение безопасности, маркетинг, заводские и цеховые, услуги ЖКХ, зарплата сотрудников, полуфабрикаты, материалы и пр.

Основные производства называют «материалоемкими», потому что большую долю в полной себестоимости занимают именно материалы.

Выгодность ТС определяется количеством копеек прибыли от продажи, которое приносит 1 рубль, вложенный в себестоимость товара. Переведя эти данные в проценты, вы получите показатель эффективности использования ресурсов производства. Причем вы можете рассчитать его как относительно всей организации, так и по отдельно взятым типам продукции и цехам.

Рентабельность собственного капитала формула

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Поскольку собственный капитал компании равен активам компании за вычетом ее долга, то ROE также считается доходностью чистых активов. ROE относится к показателям рентабельности, поэтому его полезно использовать или анализировать в сравнении с показателями других компаний отрасли. Рекомендуется отслеживать показатель рентабельности собственного капитала на ежеквартальной основе.

рентабельность собственного капитала формула

Средняя сумма инвестированного капитала рассчитывается как разница между общими активами и общими обязательствами компании. По сути остается сумма денег, принадлежащих инвесторам. Данные для расчета за любой период можно найти в финансовой отчетности.

Пример расчета рентабельности собственного капитала

Инвестор вложил в бизнес 200 тыс. рублей. Если, например, чистая прибыль бизнеса составит 20 тыс. рублей в год, то рентабельность собственного капитала будет равна 10%:

рентабельность собственного капитала пример

Однако, если инвестор из этих двухсот тысяч занял 100 тыс. в банке и платит банку проценты по кредиту в размере 5 тысяч рублей, то расчеты по рентабельности изменятся. Общие вложения в бизнес так и останутся в размере 200 тысяч, но собственный капитал инвестора будет составлять только 100 тысяч. Более того, в расчетной формуле изменится показатель чистой прибыли , который будет составлять 20 000 — 5 000 = 15 000. Тогда рентабельность собственного капитала будет составлять 15%:

рентабельность собственного капитала пример

Способы повышения рентабельности предприятия

Для любого предпринимателя существенное значение имеет повышение рентабельности собственного предприятия. Как было сказано выше, показатели доходности зависят от внешних и внутренних факторов. Первую группу составляют международная ситуация, внутренняя государственная политика, природные условия и ресурсы, географическое положение, уровень развития хозяйства, международный уровень цен. Эти факторы подлежат учету, однако оказать на них значимое влияние невозможно.

Чистая рентабельность предприятия

И совершенно по-иному обстоят дела с внутренними факторами, которые представлены обстоятельствами и процессами, происходящими на самом предприятии и контролируемыми непосредственно руководителем. Сделаем вывод, как повысить уровень чистой рентабельности предприятия. Это возможно за счет принятия следующих мер:

Откуда брать данные

Если вы решили самостоятельно рассчитать доходность капитала, то вам потребуется отчётность компании. В зависимости от варианта расчёта – это могут быть только отчёт о прибылях и убытках (Statements of Earnings, Profit&Loss Statements), а также баланс компании (Balance Sheets), либо дополнительно придётся использовать приложения к данным отчётам.

Все эти документы можно взять из первичных источников – в разделе для инвесторов на сайте организации, либо на ресурсе регулятора.

  • 1. Вводим тикер компании в поисковой строке и в выпадающем списке жмём на нужную компанию.
  • 2. На открывшейся странице выбираем нужный нам период отчётности (10-Q – квартальная, 10-K – годовая) и жмём справа от него на Documents или Interactive Data.

Важно! Напомним, что если вы смотрите данные в квартальном отчёте для расчёта прибыли инвестированного капитала, то полученное значение необходимо будет умножить на 4!

Выбирая раздел Documents, вы сможете просмотреть многостраничный отчёт, содержащий в себе как всю финансовую отчётность, так и другие важные данные по компании, её бизнесу, рискам и др. Выбирая Interactive Data, вы получите более компактный вариант всех основных отчётов и финансовых показателей, но информации там будет значительно меньше, нежели в документе из раздела Documents.

Читайте также:  НОРМСТРАСП функция стандартного нормального распределения в Excel
  • 3. Выбираем в списке документов из раздела Documents вариант 10-Q или 10-K для просмотра в браузере (самый верхний с расширением .htm).
  • 4. В открывшемся документе находим меню и, ориентируясь на него, переходим в нужные нам разделы для получения данных из бухгалтерской отчётности.

Смотрите, как все 4 шага из списка выше выглядят наглядно:

Вводим тикер акции и выбираем из списка нужную

Жмем на Documents справа от отчёта 10-Q или 10-K

Кликаем по ссылке отчёта SEC, чтобы открыть его

Находим меню в отчёте SEC

Готовое значение коэффициента можно взять из других, вторичных, источников финансовых данных по компаниям американского рынка. Например, в консолидированном отчёте аналитического сервиса Value Line (платный источник). Этому сервису можно доверять, несмотря на то, что он считается «вторичным».

Здесь мультипликатор указан как Return on Total Capital (ROTC):

Значение ROTC в отчёте Value Line

Следует знать! Данные для расчёта показателей или их непосредственные значения могут отличаться друг от друга в разных вторичных источниках. Это связано с различным периодом обновления значений и ошибками при их отображении. Последнее особенно актуально для бесплатных сервисов.

Самая точная информация всегда находится на ресурсах SEC (регулятора), официальном сайте анализируемой компании и некоторых платных вторичных источниках.

Рентабельность бизнеса: суть понятия

Каждый предприниматель должен постоянно изучать результативность работы компании, сравнивая новые данные со статистикой за прошлые года. Однако в некоторых случаях более целесообразно сравнивать результаты работы конкретной компании со среднестатистическими показателями, установленными для конкретного рыночного сегмента. Такой подход часто используют бизнесмены, занимающиеся инвестиционной деятельностью. Сравнение дохода от акций с прибыльностью паевых инвестиционных фондов и банковских депозитов позволяет определить, насколько выгодно вкладывать деньги в конкретный вид бизнеса. Такая оценка позволяет инвесторам выявлять экономическую привлекательность предложенного проекта.

При проведении анализа используется большое количество различных данных. В первую очередь потребуется информация о размере чистой прибыли конкретной компании. Помимо этого, нужно оценить размер резервного фонда и собственного капитала. Особую важность имеет информация о прогнозируемой величине дохода. Все вышеперечисленные показатели сравниваются с нормативами, установленными для конкретной отрасли.

Подобная информация позволяет собственникам компании понять, какой именно финансовый результат принесли принятые решения, связанные с использованием вложенных инвестиций. Здесь следует отметить, что размер выручки, полученной в течение одного года и объем чистой прибыли, не могут отразить данную информацию.

Коэффициент рентабельности собственного капитала является единственным экономическим инструментом, позволяющим понять нужно ли и дальше работать в выбранном направлении или перенаправить имеющиеся ресурсы на финансирование других проектов.

Для того чтобы определить уровень ROE, бизнесмену необходимо рассчитать соотношение величины чистой прибыли, полученной фирмой за определенный отрезок времени, к объему цены собственного капитала. При расчете последнего параметра используются данные за несколько лет. Такая тактика позволяет определить уровень дохода инвесторов, вложивших деньги в развитие конкретного проекта.

Многие люди часто совершают ошибку, сравнивая рассматриваемый показатель с уровнем рентабельности активов компании. Несмотря на наличие схожих черт, эти индикаторы имеют явные отличия друг от друга. Коэффициент рентабельности активов используется для оценки результатов использования всех денежных ресурсов, принадлежащих фирме. К этой статье можно отнести и те средства, что были получены в виде займа от кредитных учреждений и партнеров. Показатель ROE применяется для того, чтобы оценить эффективность конкретной части финансовых ресурсов, принадлежащих держателям акций. Этот индикатор используется не только для отображения финансовых результатов, но и для оценки качества инвестиционной деятельности.

Помимо всего вышеперечисленного, необходимо отметить, что при составлении подобных расчетов, полученные значения являются конечным результатом. Это означает, что из данной суммы не нужно вычитать объем задолженности компании перед контрагентами и финансовыми учреждениями. Основываясь на всем, что было сказано выше можно сделать вывод, что данный коэффициент наглядно демонстрирует доходность каждого вложенного рубля.

коэффициент рентабельности собственного капитала

Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал

Формулы рентабельности активов:

Экономическая

Общая формула, с помощью которой исчисляется рентабельность активов, такова:

Формула: Рентабельность активов = (чистая прибыль / величина активов среднегодовая) * 100%

Для расчета величины берутся из финансовой отчётности:

  • чистая прибыль из ф. № 2 «Отчет о фин. результатах»;
  • усредненное значение активов из ф. № 1 «Баланс» (точный расчет можно получить путем сложения сумм активов в начале и конце отчетного периода, полученное число делится пополам).
  • Выручка представляет собой сумму денежных средств, которые были получены от реализации продукции, инвестиций, продажи товаров (услуг) или ценных бумаг, кредитования и прочих операций в результате коммерческой деятельности.
  • Прибыль от продаж представляет собой так называемый доход до налогообложения, то есть разность между размером выручки и размером операционных издержек.
  • Производственные затраты представляют собой сумму стоимости оборотных средств и основных фондов.
  • Чистая прибыль представляет собой фактически разность между выручкой, полученной в ходе операционной деятельности, и суммарными затратами компании за отчетный период с учетом расходов, предназначенных на выплату налогов.

Активы представляют собой общую стоимость принадлежащих компании:

  • имущества (зданий, машин, сооружений, оборудования);
  • денежных средств (ценных бумаг, наличных средств, банковских вкладов); дебиторской задолженности;
  • материальных запасов;
  • авторских прав и патентов;
  • основных средств.

расчет чистых активов в англоязычном мире

Чистые активы представляют собой так называемую разность между стоимостью суммарных активов и пассивов (суммой долговых обязательств) компании. При расчетах используется итоговая величина 3 раздела ф. № 1 «Баланс».

Отметим, что международный учет перенасыщен методиками исчисления рентабельности. Не особо вдаваясь в суть значений, отечественные экономисты переняли большинство показателей, использующихся в западной практике.

Это стало источником проблем в расчетах вследствие искажений в понятиях: «доходы», «прибыль», «расходы», «выручка». К примеру, по системе GAAP насчитывается до 20 видов прибыли!

Хотя название того или иного показателя, используемого в финансовой отчётности в России, идентично названию показателя согласно международным стандартам, значение их может интерпретироваться по-разному. Так, амортизационные отчисления у нас вычитаются из валовой прибыли, по западным стандартам – нет.

Механическое копирование в российскую практику коэффициентов рентабельности и терминов из международных стандартов является, как минимум, некорректным. При этом при исчислении показателей сохраняются дорыночные подходы.

Коэффициента

поиск коэффициента рентабельности активов

Коэффициент рентабельности активов. Выражаясь экономической терминологией, ROA – коэффициент, равный балансовой прибыли от реализации продукции (услуг) за вычетом показателя стоимости капитала (среднегодового), инвестированного в целом.

Таким образом, ROA показывает среднюю доходность компании на совокупные источники капитала. Это позволяет судить о способности руководства рационально использовать активы компании с целью извлечения прибыли в максимальном объеме.

Формула: Коэффициент рентабельности активов = отношение суммы чистой прибыли и процентных платежей, умноженной на (1 – текущая ставка налога) к активам предприятия, умноженным на 100%

Стоит отметить, что в числителе коэффициента некоторыми финансистами используется показатель EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов).

При таком подходе компании, использующие заемный капитал, оказываются менее рентабельными. В то же время эффективность их коммерческой деятельности зачастую выше, нежели у компаний, финансирование которых происходит фактически за счет собственного капитала.

По балансу

Рентабельность совокупных активов по балансу исчисляется в процентном выражении как отношение чистой прибыли (за вычетом налогообложения) к активам (без выкупленных у акционеров акций и задолженностей владельцев компании по учредительским взносам в уставной капитал).

Формула: Рентабельность активов по балансу = чистая прибыль за отчетный период (убыток) * (360 / период) * (1 / валюта баланса)

Для расчетов на основании Баланса среднего размера и крупным компаниям в самом документе необходимо вычислить среднее арифметическое число от значений:

  • ВнАср – стоимость внеоборотных активов (среднегодовая) – стр. 190 («Итого» в I разд.)
  • ОбАср – стоимость оборотных активов (среднегодовая) – стр. 290 («Итого» во II разд.)Для малых предприятий соответствующие показатели рассчитываются иначе:
  • ВнАср – стоимость внеоборотных активов равна сумме стр. 1150 и стр. 1170;
  • ОбАср – стоимость оборотных активов равна сумме стр. 1210, стр. 1250 и стр. 1230.

Чтобы получить среднегодовые значения, нужно сложить числа на начало и конец отчетного периода. Рентабельность рассчитывается по основной формуле. При этом величины ОбАср и ВнАср суммируются. Если требуется вычислить рентабельность оборотных (внеоборотных) активов отдельно, применяются формулы:

  • ROAвн = ПР / ВнАср;
  • ROAоб=ПР / ОбАср; где ПР – прибыль.

Чистых активов

расчет коэффициента чистой рентабельности

Чистые активы предприятия – балансовая стоимость за вычетом долговых обязательств. При значении показателя со знаком «–» можно говорить о недостаточности имущества, когда сумма долгов компании выше стоимости ее имущества в целом.

Если они меньше величины уставного капитала на конец года, предприятию необходимо снизить его размеры, уравняв показатели (однако не ниже установленной Законом суммы, иначе компания может быть по этой причине ликвидирована).

Акционерные общества вправе принимать решения по поводу выплаты дивидендов, если величина чистых активов не ниже размера уставного капитала (а также резервного) в сумме с разницей между стоимостью (номинальной и ликвидационной) привилегированных акций.

Формула: Коэффициент чистой рентабельности = чистая прибыль / выручка от реализации продукции (услуг)

Данный показатель показывает прибыльность предприятия по норме чистой прибыли на 1 денежную единицу (валютную) реализованной продукции. Кстати, он коррелируется с коэффициентом бухгалтерской рентабельности компании.

Оборотных активов

Показывает, какова в процентном выражении величина полученной компанией прибыли от одной единицы оборотных активов. Рассчитывается показатель следующим образом:

Формула: Рентабельность оборотных активов = чистая прибыль за отчетный период (убыток) * (360 / период) * (1/оборотные активы)

Текущих активов

Позволяет провести комплексный анализ рациональности использования оборотных средств. Рассчитывается показатель следующим образом:

Формула: Рентабельность текущих активов = чистая прибыль / стоимость текущих активов (среднюю)

  1. Несопоставимость расчетов. В формуле числитель и знаменатель представлены в «неравноценных» денежных единицах. К примеру, прибыль показывает текущие результаты, сумма активов (капитала) является накопительной, учет по ней ведется несколько лет. При принятии решений целесообразно принимать в учет индикаторы рыночной стоимости предприятия.
  2. Временной аспект. Показатели рентабельности статичны, поэтому рассматривать их надо в динамике. Они показывают, насколько эффективной была работа в определенном периоде, однако не учитывают эффект от долгосрочных вложений. К тому же, при переходе на применение инновационных технологий значения коэффициентов, как правило, снижаются.
  3. Проблема риска. Часто высокие показатели обеспечиваются ценой рискованных действий. Полноценный анализ обязательно должен включать оценку коэффициентов финансовой устойчивости, структуры текущих затрат, финансовый и операционный рычаги.

перетягивание оборотных активов

Важнейшим направлением при анализе оборотных активов наряду с источниками их финансирования считается исследование показателей продуктивности их использования.

Ключевыми из них являются показатели рентабельности, отражающие соотношение доходов и расходов.

Помимо рассмотренных коэффициентов рентабельности активов для качественного анализа коммерческой деятельности есть смысл учитывать иные показатели рентабельности: услуг подряда, торговой наценки, персонала, инвестиций и прочие.

коллеги обрадованы высокой рентабельности активов

Завышенные значения, получившиеся при расчетах, свидетельствуют о сверхэффективности бизнеса, но предупреждают о высоких рисках. К примеру, получение компанией кредита отразится на рентабельности активов в сторону увеличения.

Однако при нерациональном использовании денежных средств, она стремительно уйдет в минус. Нормальным значением считается рентабельность в пределах 30-40%. Впрочем, показатели, свидетельствующие о стабильном развитии, различны для каждого вида бизнеса.

Кроме того, имеет значение сезонность. Поэтому результаты ведения коммерческой деятельности уместно оценивать в различных временных интервалах (кратко- и долгосрочных периодах).

Ссылка на основную публикацию